2026-09-11 12:00:49
汇通财经APP讯——国际油价继续迎来剧烈上涨。美国西得克萨斯中质原油（WTI）周五延续走高，交投于102.50美元附近，较此前低点出现明显拉升。市场普遍认为，近期油价快速上涨的核心原因已经从单一的地缘风险，转向中东供应持续受扰、重要航运通道受限以及实物原油采购重新回升的多重驱动。此次上涨最直接的推动因素仍然来自中东供应风险。红海和霍尔木兹海峡的运输受到持续干扰，市场对中东原油出口能力进一步下降的担忧明显升温。与此同时，红海航运风险扩散至沙特原油出口通道，使市场开始重新评估全球石油供应链的安全边际。如果主要产油地区的生产、装船和运输环节同时受到影响，即使实际供应损失尚未完全体现到库存数据中，市场也会提前计入更高的供应风险溢价。目前市场尤其关注霍尔木兹海峡的实际通航情况。该海域连接波斯湾与全球主要能源消费市场，一旦航运持续受阻，受到影响的不仅是原油，也包括成品油和液化天然气。美国能源信息署最新评估显示，受中东供应中断影响，全球石油库存今年以来已经减少约4亿桶；8月份中东地区停产规模进一步扩大至约670万桶/日，预计第四季度平均停产量仍可能达到约570万桶/日。美国库存数据同样为油价提供了一定支撑。美国能源信息署数据显示，截至9月4日当周，美国商业原油库存减少39.1万桶，降至约4.241亿桶；库欣原油库存下降约68.4万桶至2182.4万桶。炼厂原油加工量则升至约1760万桶/日，显示炼厂运行仍保持较高水平。不过，美国原油市场并非完全没有缓冲空间。同期美国原油产量升至创纪录的约1390万桶/日，较前一周增加约8.5万桶/日。这意味着美国国内生产仍然能够在一定程度上缓冲国际供应紧张，但如果中东供应中断持续扩大，美国增产对于弥补全球缺口的能力仍然有限。与此同时，美国战略石油储备继续释放，9月4日当周库存降至约2.854亿桶。从宏观市场角度来看，WTI重新站上100美元具有明显的通胀意义。能源价格上涨不仅直接抬高汽油、柴油和运输成本，也会通过制造、物流以及服务业成本向终端价格传导。近期美国生产者价格指数同比上涨5.4%，已经高于市场预期，油价进一步走高可能令市场重新担忧美国通胀压力反复，从而影响
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