2026-09-10 09:33:35
周四亚盘，美原油交投于96.710美元/桶附近，霍尔木兹海峡航运风险持续升温，地缘风险溢价大幅抬升支撑油价；美国8月PPI数据落地，PPI同比小幅上行，强化市场通胀粘性担忧，美联储9月加息预期维持高位，美债收益率、美元保持偏强格局，宏观压力持续对大宗商品形成压制。本周五即将公布美国8月CPI通胀报告，地缘消息反复多变，原油盘面维持高位宽幅震荡，暴涨暴跌、跳价滑点风险居高不下。交易务必缩减持仓规模，严格设置止损，规避极端波动带来的扫损风险。
原油市场消息汇总
1、通胀数据进入最终倒计时，宏观与地缘双向博弈加剧
周三晚间公布的美国8月PPI数据同比小幅走高，能源价格上涨助推工业品通胀反弹，市场维持9月加息25bp概率在60%附近。美债10年期收益率维持高位震荡，美元指数走强，从估值端压制原油等风险大宗商品。美联储官员近期集体表态，通胀距离2%目标仍有明显差距，油价持续上涨会进一步抬升能源通胀，或将倒逼美联储维持高利率更长时间；部分官员认为需要等待CPI完整数据落地，再评估后续货币政策路径。油价上涨与货币紧缩形成负反馈，油价越高，美联储维持紧缩政策的动力越强，反过来压制全球原油远期需求预期。周五美国8月CPI将重磅出炉，作为本轮行情核心分水岭，CPI高于预期则加息预期进一步升温，油价承压；若CPI明显回落，宏观层面压力边际缓解，原油有望延续高位震荡。数据落地前后市场波动率会急剧放大。
2、中东冲突仍存不确定性，霍尔木兹海峡持续牵动油市神经
美伊海上对抗并未平息，海峡商船通行风险进一步上升，市场持续计价潜在航运中断带来的供应缺口，地缘溢价维持高位。卡塔尔外交斡旋仍在推进，短期存在局势缓和预期，但目前尚未达成实质性停火协议，全面冲突风险并未消除。两种情景需要重点留意：一旦冲突继续升级，石油设施遇袭、海峡航运受阻，油价将快速脉冲冲高；若外交谈判释放缓和信号，地缘溢价会快速消退，油价集中兑现获利盘，快速回落。地缘消息反转速度极快，极易触发盘中急涨急跌，需要持续跟踪海峡通航信息、双方军事表态以及外交谈判进展。机构分析指出，只要海峡没有实质性关闭，油价持续单边冲高的动能有限，本轮上涨属于典型事件驱动行情，不可盲目追多。
3、OPEC+坚守减产承诺，全球需求端复苏依旧偏弱
OPEC+继续落实自愿减产计划，沙特、俄罗斯维持既定减产执行力度，OPEC+官员表态，如果油价出现大幅回调，将随时加码减产维护油市平衡，为油价构筑底部支撑。但全球制造业景气偏弱，欧洲工业用油需求低迷，亚洲炼厂开工维持平稳，整体需求增量不足，难以支撑油价走出单边持续上涨行情。同时，高油价会刺激美国、巴西等非OPEC产油国增加产出，中长期约束油价上行空间。当前油市格局为供给风险突出、需求偏弱、减产政策兜底，高位震荡仍是主基调，单边趋势尚未形成。
4、美国原油库存继续去化，本土产量维持高位
EIA最新周度原油库存继续下降，成品油库存分化，美国汽油消费维持一定韧性，短线对油价形成托底。美国本土原油产量维持历史高位，能够一定程度对冲中东潜在供应中断风险。库存数据仅带来短期脉冲扰动，无法改变地缘冲突与美联储政策预期主导行情的格局，库存数据仅作为辅助观察指标。EIA上调今明两年原油价格预测，认为中东供应扰动会造成全球库存持续下行，进一步放大油市波动。
5、资金端多空分歧扩大，投机资金观望等待CPI落地
在地缘消息和美国CPI通胀数据双重不确定性之下，CFTC原油投机多空双向调仓，机构资金不愿大规模单边押注。多头担忧海峡航运受阻带来供给冲击；空头担忧美联储高利率压制全球经济，进而拖累原油需求。在CPI数据落地前市场以存量博弈为主，高位追多、逆势抄底均存在较高扫损风险。
原油技术走势分析
日线级别WTI原油依托地缘利好持续走高，短期均线多头排列，多头大框架保持完好。连续上涨后价格处于高位，RSI指标逼近超买区间，回调修复需求逐步累积，上方抛压持续增加。四小时级别价格高位反复拉锯，多空力量来回切换，等待美国CPI数据给出明确方向指引。
日内关键价位：WTI原油短线第一支撑94.10美元，核心强支撑91.30美元；短线第一阻力97.20美元，中期强阻力99.00美元。国内SC原油主力日内支撑710元/桶，上方阻力735元/桶。若有效跌破94.10美元支撑，油价将进一步回踩91.30测试买盘承接；只有持续站稳97.20美元上方，多头才有机会进一步挑战99.00阶段高点。
日内交易思路：整体以区间波段操作为主，不盲目追涨杀跌。激进者回踩94.10-94.50区间企稳轻仓做多，止损91.00下方，目标看96.40、97.10；反弹触及96.80-97.20阻力区间出现滞涨信号，可短线试空，止损99.30上方，目标回看94.30附近。地缘突发事件随时带来跳空行情，叠加本周CPI重磅数据窗口，盘面波动急剧放大，不建议重仓持仓过夜，严格管控单次交易仓位。
今日重点关注的财经数据与事件：2026年9月10日周四
①持续跟踪霍尔木兹海峡航运动态、美伊军事动向、卡塔尔外交斡旋进展，评估地缘风险溢价增减变化；
②全天跟踪原油ETF、CFTC投机持仓数据，关注多空资金调仓动向；
③密切盯盘美债10年期收益率、美元指数波动，观察大宗商品估值联动变化；
④跟踪国际原油价格波动，评估能源通胀预期对于宏观政策的间接传导；
⑤留意OPEC+官员表态，关注是否释放额外减产维稳油价信号；
⑥重点关注周五美国8月CPI通胀数据，将改写美联储加息预期；
⑦警惕地缘突发消息带来跳空行情，高波动环境下滑点风险上升，挂单、止损需要预留合理空间；
⑧关注全球股市风险偏好变化，风险资产情绪波动会间接影响原油盘面。
（亚汇网编辑：章天）
