2026-09-10 13:07:28
质油（WTI）价格在连续三日上涨后回落，交投于 93.90 美元附近。 不过，随着美国与伊朗之间不断升级的冲突引发市场对中东能源供应可能中断的严重担忧，油价可能很快重拾涨势。 表明解决方案仍遥遥无期。截至目前，WTI原油报价93.53美元，Brent原油报价98.92美元。
美国商业原油与库欣库存同步增加
EIA数据显示，美国商业原油库存增加217.5万桶，库欣库存增加64.8万桶；这一库存增加与油价上涨并存，提示当日价格更多受地缘供应风险支撑，但仍需结合炼厂运行、进出口和产量分项解释。
Wood Mackenzie下调四季度全球原油加工量预估
Wood Mackenzie称，中东冲突延长使2026年四季度全球原油加工量预测下调140万桶/日；这意味着地缘冲突既可能推升供应风险，也可能通过炼厂开工与采购放缓压制原油需求。
中东局势汇总
①北京时间10日清晨，伊媒报道称伊朗锡里克地区多地遭炮弹袭击。 ②特朗普：中期选举结束战争即终结，伊朗拼命想影响选举。 ③伊朗称将对美国的攻击采取升级打击作为回应。 ④伊朗称已具备强力反击能力，并同时列举停战条件。 ⑤伊朗：一旦战争结束，将为IAEA的核查活动做好准备。
机构观点汇总
PVM石油公司：短期断供暴涨，长期需求毁灭，油价破百后面临双重剧本
随着中东局势全面升级以及霍尔木兹海峡通航受阻，市场对原油供应持续中断的焦虑显着上升。地区军事冲突加剧了原油出口瘫痪的风险，促使各大投行纷纷上调年内油价预期。此前美俄领导人通话的消息虽令涨势短暂收敛，但在地缘冲突短期无解的背景下，油价迅速恢复上行。在我看来，尽管高通胀可能抑制消费需求，但当前偏紧的供应难以满足需求，油价突破100美元并继续上行的可能性正急剧上升。
地缘动荡不仅推高全球通胀与供应链成本，也在深刻重塑能源格局。具有讽刺意味的是，油价飙升与供应危机反而倒逼各能源进口国加码能源安全，加速向替代能源转型。国际能源署最新报告印证了这一趋势：尽管2026年上半年全球汽车销量承压，但电动汽车渗透率逆势上升，欧洲市场销量增幅高达30%。国际能源署预计，到2035年电动汽车普及将减少全球每日900万至1000万桶的汽柴油需求。总体而言，我们认为短期内供应端的严重冲击仍将支撑油价维持强势，但地缘危机所引发的能源安全诉求正全面加速全球交通去化石燃料化，这将在中长期对原油需求形成结构性重塑。
分析师Julian Pineda：原油期货超130万手成交突破新高，资金看到了什么信号？
近期随着美国袭击伊朗油轮的相关报道以及伊朗在霍尔木兹海峡附近设立禁航区，中东局势进一步升级，并再次成为市场焦点。在缺乏实质性外交进展的背景下，市场对短期内原油供应持续中断的担忧显着上升。这一地缘风险已直接反映在原油波动率指标上：衡量未来30天预期波动率的OVX指数近期升至50点附近，表明围绕市场波动的极度不确定性大幅上升。
与此同时，原油期货市场交投活动显着升温，9月8日单日成交量突破130万手，创下数月新高。这不仅反映出买盘对走高油价的强劲需求，也表明不少市场参与者正通过对冲策略锁定原油，以应对未来可能更加偏紧的供应条件。在我看来，潜在的供应中断仍是当前原油市场最重要的基本面催化剂。只要中东难以达成可靠的和解协议，且稳定供应的不确定性持续存在，市场对油价剧烈波动的预期就将继续升温，未来数周WTI原油面临的买盘压力大概率仍将相当显着。
汇丰银行：汇丰上调布伦特油价预测
我们将2026年布伦特原油价格预测上调至每桶90美元，2027年上调至85美元，并将2028年及以后的长期价格假设上调至75美元。此次上调反映了霍尔木兹海峡受扰的新常态。
自美伊谅解破裂以来，该海峡通航量仅维持在冲突前的30%左右。在基准情景下，美伊之间将维持脆弱且易破裂的谅解，海峡流量预计今年年底恢复至每日800万桶，2027年中期升至950万桶，但仍远低于冲突前每日近2000万桶的水平。尽管沙特和阿联酋的绕行管道有助于补位，但全球原油市场仍需到2027年中期才能重回平衡，未来几个季度库存将持续下降。此外，运费与保险费高企以及炼油闲置产能有限，也支撑我们同步上调炼油利润假设。
在基准情景之外，若外交彻底失败，在僵局情景下布伦特原油或冲高至每桶120美元附近；若今年四季度达成持久停火，市场则可能在2027年转为每日超300万桶的供应过剩，驱动油价在2028年一季度跌至70美元区间。总体而言，当前油价结构依然高度取决于美伊对峙的发展走向。
道明证券：供应缺口刚喘口气，新一轮袭击又至
由于冲突升级且各方更倾向于有限打击与经济施压，而非达成和解，原油价格持续走高，驱动能源市场继续处于紧缩轨道。尽管随着部分隐性流量趋于稳定，原油供应缺口有所缓解，但整体供需格局依然紧绷。随着新一轮袭击爆发，以及有迹象显示中国正更积极参与市场，原油仍可能面临进一步紧缺压力。我们此前曾指出，动用中国炼油产能虽有助于缓解成品油市场压力，但实际上会将部分极端的成品油紧缺矛盾转移至原油市场。因此，我们认为即便布油站上了三位数关口，原油价格阻力最小的方向依然向上。
（亚汇网编辑：林雪）
