2026年8月21日期货交易每日必读

  盘前须知

  1. 美伊博弈进一步升级，地缘风险溢价持续嵌入油价。

  据英国《金融时报》披露，知情人士称若特朗普升级战争，伊朗考虑将欧洲境内的军事目标纳入打击范围。与此同时，美国总统特朗普宣布对伊朗采取"史上最严厉的经济制裁措施"，称这将是"前所未有的经济战争和孤立"。美国财政部贝森特进一步表示，具体制裁措施预计8月24日（下周一）公布，并威胁实施"前所未有的经济孤立"。

  2. 美加贸易摩擦暂现缓和。

  特朗普在社交平台发帖表示，鉴于美加达成协议，已暂停原定于次日上午生效的对加拿大征收50%关税措施，为期三天。消息人士透露，协议预计将把美国对加拿大钢铁和铝制品关税税率下调至25%，但同时附加配额安排。

  3. 欧盟域外管辖遭中方反制。

  司法部发布关于欧盟外国补贴调查相关做法构成不当域外管辖的公告，释放明确反制信号。

  4. 霍尔木兹海峡危机深化，航运格局重塑。

  伊朗称若利益受损，将通过提高霍尔木兹海峡"关税"等方式反制

  阿联酋于19日凌晨宣布暂停与伊朗的一切贸易、商业往来和金融交易，恢复时间另行通知；美国前高级官员称，鉴于阿联酋对伊朗经济的意义，这一决定可能比美国的海上封锁影响更大

  伊朗国际电视台报道，伊朗和阿曼即将发布联合声明，宣布一条独立于南部航线的新霍尔木兹海峡通道

  美国官员向Axios透露，美军已悄然在霍尔木兹海峡建立进出航运通道，每天运输数百万桶石油

  5. 特朗普就伊朗问题表态留有余地。

  当地时间8月19日，特朗普就伊朗问题表示，或许在某个时候会进行谈判。

  6. 美国财政部加倍扩容长期国债回购。

  美国财政部公告，将针对长期名义票息证券的流动性支持回购操作规模至少扩大一倍，涉及10-20年期以及20-30年期两个期限区间，单轮上限从20亿美元提至至少40亿美元。这一举措明显是为长端美债注入流动性、遏制收益率上行。

  7. 美联储纪要偏鹰，沃什调整会议节奏。

  美联储会议纪要显示：许多与会者认为若通胀未能继续下降，可能需要维持更高利率水平；大多数与会者支持维持利率不变，但几位与会者赞成加息。美联储主席沃什表示，将每年政策会议安排为6次、约每两个月召开一次，以积累更多会议间信息。

  8. 美国联邦政府债务突破40万亿美元。

  美国财政部19日发布数据，美国联邦政府债务总额已突破40万亿美元整数关口，债务可持续性担忧加剧，这也是贵金属大涨的核心宏观驱动之一。

  综合来看，今日盘前宏观主线是"地缘油价 + 美债避险 + 制裁不确定性"三轮驱动：美伊僵局让原油地缘溢价持续抬升，美债回购翻倍与债务突破40万亿推动贵金属战略重估，而下周一伊朗制裁细节公布前，市场波动将进一步放大。

  市场异动

  1. 国内商品期货夜盘：能化领涨，黑色跟涨

  夜盘收盘多数商品上涨，能化工板块涨幅居前：燃油涨3.3%，焦炭、低硫燃料油、焦煤涨超2%。开盘阶段，原油涨1.49%，菜粕涨1.3%，焦煤涨1.08%，燃油涨1.06%，铁矿涨0.92%；沪银跌1.06%，沪铜跌0.32%。

  2. 国际农产品期货全线上涨

  美玉米涨2.10%，美小麦涨2.26%，美大豆涨1.69%，美豆粕涨1.85%，美豆油涨0.01%。受俄罗斯与乌克兰互袭港口影响，黑海和亚速海地区粮食出口近乎停滞，出口能力损失超97%，全球小麦价格8月以来已上涨约6.5%，比去年同期高约30%。

  3. 国际贵金属普遍收涨，黄金战略价值重估

  COMEX黄金期货涨3.62%报4580.70美元/盎司，COMEX白银期货涨4.83%报67.13美元/盎司。驱动力来自美国扩大长期美债回购所激发的流动性利好、美元走弱、避险需求升温及去美元化趋势下的黄金战略价值重估。

  4. 国际油价连续上行，布伦特逼近95美元

  美油主力合约收涨0.4%报84.4美元/桶；布伦特主力合约涨0.69%报91.65美元/桶。因紧张的地缘局势并未得到改善，国际油价继续上扬，WTI原油价格目前暂时报每桶86美元；布伦特原油现价已经上涨至93美元/桶附近；阿联酋穆尔班原油的涨幅进一步扩大，最新报价已经突破101美元/桶。

  5. 伦敦基本金属涨跌参半

  LME期锌涨1.07%报3748.0美元/吨，LME期铅涨0.64%报1899.5美元/吨，LME期锡涨0.54%报55850.0美元/吨，LME期铜跌0.06%报14041.5美元/吨，LME期镍跌0.98%报16945.0美元/吨，LME期铝跌1.30%报3185.5美元/吨。

  板块要闻

  黑色系

  1. 宝钢德盛粗钢限产延续。 Mysteel跟踪显示，宝钢德盛自今年二季度起对粗钢产量进行管控，目前限产状态仍在延续。

  2. 建材产量下滑、库存去化。 找钢网数据显示，截止8月19日当周，全国建材产量429.68万吨，较上周减少14.12万吨；总库存1146.38万吨，较上周减少24.25万吨；表需453.93万吨，较上周减少2.55万吨。

  3. 硅铁大厂检修。 Mysteel消息，内蒙古某硅铁大厂一台63000KVA大炉近期计划中修15天，预计影响产量2000余吨。

  4. 7月粗钢产量同比环比双降。 中钢协数据：2026年7月重点统计钢铁企业粗钢产量6478.37万吨，同比下降2.9%，日产环比下降8.1%；全国粗钢7693万吨，同比下降3.6%，日产环比下降11.0%。

  5. 美加钢铁铝关税料下调至25%。 消息人士透露，美加贸易协议预计将把美国对加拿大钢铁和铝制品关税税率从原水平下调至25%，但同时包含配额安排。

  农产品

  1. 棕榈油价格坚挺。 MPOC预计，受供应收紧及地缘动荡影响，9月毛棕榈油价格将维持在4600林吉特/吨上方。

  2. ProFarmer作物巡查：玉米大豆均低于上年。 2026年内布拉斯加州玉米单产预计163.61蒲/英亩，印第安那州183.54蒲/英亩；印第安那州大豆平均结荚数1318.64个，内布拉斯加州1219.62个，均低于2025年水平。

  3. 云南糖厂二次上调报价。 沐田科技消息，云南南华、英茂二次上调报价至4960-5040元/吨，单日成交近万吨；南华大理库已清库，中间商报价同步上调10-20元至4980-5110元/吨。

  4. 巴西大豆产量预期持平。 Hedgepoint报告预计，巴西2026/27年度大豆产量1.817亿吨，几乎持平于上年度的1.815亿吨。

  5. 印度食糖库存管制。 印度政府通知，每月使用量超10吨的食糖经销商库存上限为15天使用量，9月1日起生效，有效期至11月30日。

  6. 乌克兰农产品出口大幅放缓。 8月1日至15日乌克兰出口农产品79.4万吨，而7月整月出口量为367万吨。

  能源化工

  1. 甲醇港口库存累库。 隆众资讯，截至8月19日中国甲醇港口库存66.70万吨，较上一期增加6.70万吨；其中华东累库6.79万吨，华南去库0.09万吨。

  2. 尿素企业库存小幅去化。 隆众资讯，8月19日中国尿素企业总库存167.83万吨，较上周期下降1.03万吨，环比减少0.61%。

  3. 富查伊拉成品油库存增加。 FOIZ数据，截至8月17日当周，阿联酋富查伊拉港成品油总库存775.2万桶，较前一周增加144.5万桶。

  4. EIA：美国原油出口增加、SPR下降。 8月14日当周美国原油出口增加100.8万桶/日至406.6万桶/日；战略石油储备减少526.8万桶至2.934亿桶，降幅1.76%；商业原油进口659.3万桶/日，较前一周减少74.6万桶/日。

  金属

  1. 日本三大港口铝库存下滑。 丸红株式会社数据，截至7月底日本三大港口铝库存201000吨，较前月下滑约8.8%。

  2. LME铜注册仓单大增。 8月19日LME铜注册仓单库存大增35650吨，为2024年以来最大增幅，"挤仓"风险或逐步下降。

  3. 东北原生铅冶炼企业检修。 SMM了解，东北地区中型原生铅冶炼企业明日起常规检修一个月，电解铅产线全部停工，影响产量约9000吨。

  4. 智利Caserones铜矿下调产量指引。 受强冬季风暴冲击，undin将Caserones 2026年铜产量指引由13-14万吨下调至12-13万吨，现金成本由2.05-2.25美元/磅上调至2.15-2.35美元/磅。

  5. 全球精炼铜6月供应过剩。 WBMS数据，2026年6月全球精炼铜产量228.47万吨，消费量225.14万吨，供应过剩3.32万吨。

  6. 喀麦隆金矿滑坡逾百人遇难。 据喀麦隆国家广播电台19日报道，中非共和国西部边境地区一金矿18日发生滑坡，初步统计超百人遇难。

  热点资讯

  1. 供给端多重收紧，焦煤领涨黑色系

  光大期货指出，焦煤再度成为黑色系领涨品种，焦煤2701合约资金净流入超10亿元，居国内期货主力合约资金流入首位。核心驱动来自两方面：

  安监高压延续，煤矿复产不及预期：截至8月12日，山西5月22日后有过停产行为的192座煤矿中，仍有72座处于停产状态，产能共计2.6亿吨；523家样本矿山精煤库存降至180.82万吨，环比降低6.55%

  蒙煤通关骤降：上周蒙煤日均通关量降至14.8万吨，本周通关大幅低于正常水平，三大口岸监管区库存呈下降趋势，国内优质主焦煤缺口仍存

  短期焦煤供应偏紧格局难以迅速扭转；中期需关注煤矿复产提速与蒙煤通关恢复节奏，下游成材弱需求对双焦上方空间亦有压制。

  2. 伦铜注册仓单连续两日上涨，"挤仓"风险或逐步下降

  佛山金控期货研报显示，铜精矿TC持续下跌维持近5年同期最低位，铜价底部支撑较强。但伦铜注册仓单连续两日上涨，"挤仓"风险逐步下降，叠加美债收益率仍延续上涨态势压制有色估值，大量多头离场，短期内铜价或偏弱震荡为主。

  重点关注

  时间

  数据/事件

  待定

  全球7月IAI全球原铝产量

  待定

  中国至8月20日螺纹钢周度产量库存报告

  16:00

  新加坡至8月19日当周燃料油库存

  20:30

  美国至8月13日2026/27市场年度小麦出口净销售量

  20:30

  美国至8月15日当周初请失业金人数

  22:30

  美国至8月14日当周EIA天然气库存

  交易提示：下周一（8月24日）美国对伊朗新一轮制裁具体措施将公布，叠加霍尔木兹通航机制谈判进入关键阶段，原油、燃油、沥青、黄金、白银等品种波动将显着放大，建议严格控制仓位，谨慎参与。