2026-09-14 16:12:51
原油价格仍接近周五触及的5月21日以来最高水平，原因是中东局势紧张及霍尔木兹海峡冲突。最新进展显示，也门受伊朗支持的胡塞武装表示使用无人机和导弹袭击沙特南部军事基地。此外，海湾国家与伊朗原定就霍尔木兹海峡问题举行的地区会议已被推迟，使地缘政治风险溢价持续存在并支撑油价。加上上周美国高通胀数据，进一步提升了美联储将加息的押注。
CME Group的FedWatch工具显示，交易员目前定价美国央行在周三为期两天的会议结束时加息概率超过85%。上周PPI和CPI报告推高了这一押注，这些数据表明8月批发和消费者通胀持续存在。加上持续地缘政治不确定性，避险美元回升至周五创下的一周高点，表明黄金兑美元阻力最小的路径仍然是下行。
特朗普加大对美联储压力，要求其维持利率不变甚至下调利率，并表示没有任何国家的利率应该低于美国。这使交易员不愿对这种贵金属下激进看跌押注。因此在对金价进行任何有意义下行布局前，谨慎做法是等待进一步跟进卖盘及跌破4,300美元关口后的确认。不过上述基本面背景表明，任何试图反弹的走势仍可能被视为卖出机会并更可能受到限制。
三菱日联金融集团/BTMU分析师指出，美国8月CPI通胀高于预期导致市场重新上调对美联储基金利率加息预期，并为本周FOMC及日本央行政策会议铺平道路。他们补充称，无论是真实的还是被感知到的政治对美联储的影响，包括特朗普呼吁降低利率，也可能是投资者解读央行下一步行动时的一个重要因素。
技术分析
4小时图显示，在近期未能站稳100周期均线上方的背景下，上周跌破200周期均线被视为黄金兑美元空头的关键触发因素。MACD指标仍略微处于负值区域，RSI在41.33附近，暗示动能疲弱略偏看跌而非超卖。
要为进一步下跌至61.8%回撤位（约4,241美元）及78.6%回撤位（接近4,118美元）提供依据，还需要在7月至8月上涨行情50.0%回撤位下方、约4,327美元附近出现进一步跟进卖盘。该商品最终可能跌向更广泛结构性底部，即约3,961美元的周期低点。
上行方面，初步阻力位于200周期均线附近的4,383美元，随后是38.2%斐波那契回撤位4,414美元。若持续突破这些水平，将为进一步上行至100周期均线附近的4,472美元打开空间，随后是23.6%回撤位4,521美元；只有在更强劲反弹下前一轮周期高点4,694美元才会进入视野。市场关注三大央行决议，若美联储鹰派可能施压金价测试4,327支撑，若鸽派则可能推动金价测试4,383阻力。
