2026-09-10 22:15:06
北京时间9月10日晚间，WTI原油站稳100美元关口，布伦特原油同步走高，本轮上涨核心驱动来自中东地缘冲突带来的供应风险溢价。霍尔木兹海峡航运持续受到干扰，该通道承担全球近两成原油运输，海峡通行受阻引发市场对原油供给中断的担忧，叠加全球原油库存持续去化，EIA上调今明两年油价预测，多重利好共同推升油价重返百元区间。但美国PPI数据高于预期，美元和美债收益率走强，给原油带来反向压制，晚间盘面进入高位多空博弈阶段，波动显著放大。
基本面层面，供应端是当前油价的主导逻辑。近期美伊相互打击，产油设施与油轮接连遇袭，海湾原油出口规模回落，市场担忧冲突进一步扩散，交易大量地缘风险溢价。EIA最新短期能源展望报告上调WTI与布伦特原油全年均价预期，指出2026年全球原油库存持续下降，中东供应受损将延续至年底，供需偏紧格局支撑油价底部。需求端，全球经济韧性尚可，亚洲工业用油需求维持稳定，没有出现明显萎缩，限制油价回调空间。
但矛盾点同样突出。今日公布的美国8月PPI高于市场预期，能源分项是推升通胀的主要因素，油价上涨反过来加剧美国通胀压力，抬升美联储9月加息概率。美元和美债收益率应声反弹，以美元计价的原油吸引力下降，形成利空压制。欧央行今日加息，全球央行紧缩周期延续，若后续通胀持续走高，各国维持高利率将压制中长期原油需求，这是制约油价持续单边大涨的核心利空。此外，百元关口附近大量多头获利盘存在兑现需求，一旦中东局势出现缓和信号，地缘溢价会快速消退，油价或将迎来快速回调。
技术面来看，WTI原油日线多头趋势完整，均线系统向上发散，低点不断抬升，价格突破100美元整数关口，中期多头结构尚未破坏。4小时级别，价格处于高位超买区间，短线回调风险逐步累积。关键阻力：第一阻力101.5-102.0美元，为日内强压力，若持续放量突破，油价有望冲击103-103.5美元区间；关键支撑：第一支撑98.5-99.0美元，为本轮上涨短线防守位，一旦有效跌破，行情将进入深度回踩，测试96.5-97.0美元，强支撑位于95美元，此位置是本轮上涨趋势分水岭。
晚间情景推演分为三种：第一，中东消息继续恶化，地缘风险进一步发酵，油价站稳100美元上方，冲击101.5-102美元；第二，地缘消息暂时平静，美元和美债收益率走强，多头获利了结，油价回落测试98.5-99美元支撑；第三，若传出冲突缓和消息，地缘溢价快速出清，油价大幅回落，下探96.5附近。
后续重点观察事件：明日美国CPI数据，将直接影响美联储加息预期与美元强弱，间接扰动原油；持续跟踪霍尔木兹海峡航运动态、中东突发消息；美国原油库存数据同样值得关注。机构观点上，凯投宏观提示，若海峡持续受阻，四季度原油市场可能进入供给临界点；但道明证券提醒，当前油价包含大量地缘溢价，高位切勿追多，消息反转会带来快速下跌风险。综合判断，晚间原油维持高位震荡格局，地缘消息主导短期波动，多空博弈加剧，警惕盘中剧烈洗盘与假突破行情。
（亚汇网编辑：章天）
