汇通财经APP讯——周五亚洲时段，一场全球性债券抛售潮持续发酵，美国10年期国债收益率逼近市场高度关注的5%重要关口。国际油价大幅突破每桶100周四欧洲央行完成加息操作，并发出警示，物价上涨压力或将具备持续性。而美国8月PPI走高，进一步强化市场预期，认为在亚洲早盘交易中，美国10年期国债收益率上行至4.97%，创下2023年末以来最高水平，市场高度警惕一举突破5%，该点位在三年前曾被短暂触及。亚洲债券跟随全球趋势遭遇抛售，澳大利亚3年期国债收益率上行18个基点，触及15年新高5.047%。日本10年期国债收益率上涨6个基点至2.97%，市场普遍预期日本央行下周加息至31年高点，甚至释放更快紧缩的政策信号。欧洲市场同样承压，德国国债布伦特当前全球债市正处于通胀、地缘冲突、财政压力与央行紧缩政策共同交织的复杂环境。美10年期国债5%是极具象征意义的关键点位，一旦有效突破，会重塑全球股、债、汇的资产定价逻辑。布伦特原油持续大涨推升通胀粘性，美联储加息预期快速升温，亚洲、欧洲各国国债同步走弱。接下来美国CPI数据将成为短期市场的分水岭：若通胀超预期，美债收益率或将站上5%；若通胀回落，短期债市压力会有所缓解，但高油价的长期扰动仍难以消除，全球高利率环境还将持续考验各国经济韧性。10年期美债收益率日线图来源：易汇通北京时间9月11日14:4210年期美债收益率报4.953%
国际原油价格 小亚 09月11日 23:01 55
汇通财经APP讯——周五（9月11日）亚欧时段国际油价展开回调，周四WTI油价一度涨超7.5%,目前油价回调跌幅3.5%左右交投于100.42附近。本身美伊冲突中，由于美国的护航，以及海湾地区自2026年2月美以联合对伊朗发起军事行动以来，原本计划短期收尾的中东地缘冲突陷入长期僵局，6月达成的临时协议迅速破裂，后续无任何外交突破，低烈度海上对峙持续上演。这场围绕霍尔木兹海峡的博弈深刻搅动全球原油供应链，叠加红海局势扰动、能源供需重构，推动国际油价中枢系统性上移，同时市场通过航运替代、产能调配、政策对冲逐步消化地缘风险，正在形成全新的供需平衡格局。美国强力制裁护航航道，地缘压制成效显著本轮博弈中，美国展现出极强的战争推进与极限制裁决心，通过军事部署、海上封锁、精准打击多重手段，彻底改写霍尔木兹海峡的能源流通格局。冲突初期，伊朗凭借海峡地缘优势封锁航道，掌控全球五分之一贸易油气的运输命脉，以此掌握谈判筹码，同时维持日均185万桶的原油出口。针对伊朗的地缘威慑，美国启动全方位压制策略，一方面加大波斯湾军事部署，常态化护航海湾国家油气运输船队，直接破解伊朗的航道封锁能力；另一方面实施严苛海上封锁与新增制裁，精准打击伊朗原油出口命脉。一系列强硬举措落地后，美国取得显著成效，伊朗原油出口遭遇断崖式下滑，截至2026年8月，伊朗日均原油出口量暴跌至25.5万桶，近30天日均装载规模仅20万桶，相
国际原油价格 小亚 09月11日 23:01 62
汇通财经APP讯——周五（9月11日）亚洲时段，美元兑日元窄幅波动，当前交投于154.30附近，日内几乎持平。9月以来，汇价从160附近一度下探至152.89，日元对美元累计升值约4%。日元近期的强势表现，与市场对据四位知情人士透露，日本央行下周将把政策利率上调25个基点至1.25%，市场已完全定价这一预期。这份报告真正实质性的细节，不在于加息本身，而在于日本央行准备、以及不准备就加息之后发出什么信号。消息人士称，日本央行对终端利率最终落点没有预设观点，未来加息的节奏取决于此前加息如何传导至经济，以及企业将上升的投入成本转嫁给家庭的程度。这一不确定性因委员会内部的分歧而加剧：一些被描述为鹰派的成员认为基础通胀已达到2%目标，而包括在6月加息中投下反对票的委员Asada在内的其他人则更为谨慎。植田和男预计将在会后新闻发布会上避免锁定具体的后续加息时间表，但他可能重复7月的表态，即如果判断金融条件过于宽松，日本央行可能加快紧缩。对市场而言，这意味着即使加息确认落地，日元的初始反应也可能有限。50个基点的大幅加息不太可能部分市场参与者曾猜测日本央行可能意外加息50个基点，但消息人士称这不太可能，因为没有工资或价格增长突然跳升的迹象来支撑更大幅度的行动。这一观点周四得到了日本央行委员增一行的公开呼应，他表示基础通胀即将达到2%，但并未显示出大幅超过该水平的迹象——这一评论被解读为排除了下周
国际原油价格 小亚 09月11日 13:35 75
汇通财经APP讯——特朗普在接受媒体采访时表示，即便伊朗冲突对中期选举造成影响，他仍会做出同样的决定。当被问及“如果没有伊朗冲突，共和党现在应该正轻松走向中期选举胜利”时，特朗普回应称：“假设我们正轻松领先，伊朗突然有了核武器，他们会使用它。”他补充说，如果伊朗拥有核武器，将“摧毁”以色列和中东，并开始打击美国城市。特朗普此前曾表示，冲突将在中期选举后立即结束，油价也将随之回落。但据媒体报道，白宫高层顾问已与特朗普讨论过冲突可能持续至其当前任期之后的可能性。这一信息与特朗普公开表态之间的落差，是市场对冲突长期化定价的核心依据。在另一场采访中，特朗普否认了伊朗方面关于其袭击约旦美军基地内多架美国战机的说法，称“没有损坏，什么都没有”。经济施压：制裁大型银行，切断伊朗资金来源华盛顿正继续推进将伊朗从其经济网络中孤立的努力。财政部长贝森特预告，将于下周一宣布对“一家大型银行”的制裁。贝森特表示：“我们将在周一采取行动，因为我们想纪念9·11事件中逝去的公民。请关注周一的消息。”贝森特还透露，美国政府已制裁并关闭了埃及第二大银行在迪拜的分行，声称该银行向伊朗提供了18亿特朗普“毫无遗憾”的表态与美国新一轮金融制裁，对油价构成了双重支撑。首先，特朗普明确将冲突结束时间与中期选举挂钩，而白宫内部讨论冲突可能延续至任期之后，这直接打破了市场此前对“冲突短期化”的预期。冲突持续时间越长，霍尔木兹海
国际原油价格 小亚 09月11日 12:35 65
汇通财经APP讯——周五（9月11日）亚洲时段，美原油期货一度触及104.46美元/桶，创5月19日以来的新高。地缘风险溢价的持续发酵，折射出全球原油贸易流向正在发生的深层重构。随着欧洲和亚洲炼油商与期货远期曲线是反映即时供需平衡的关键市场化指标。伊朗冲突爆发后，全球原油市场转入深度现货溢价结构——近期合约价格高于远期合约。2026年2月冲突前，WTI2026年12月至2027年12月的日历价差约为0.10美元/桶；到2026年5月，该价差飙升至10美元/桶以上，且波动持续。这一市场行为反映了实物供应紧张与地区出口流向变化所引发的情绪转变，而中东停火谈判与重新交火交替出现，进一步放大了这一波动。全产业链供应中断：成品油市场首当其冲霍尔木兹海峡的持续中断影响广泛，既限制了原油供应，也限制了成品油供应——该海峡是进出波斯湾的主要咽喉要道。供应收紧在主要成品油基准中清晰可见：CME纽约港超低硫柴油和纽约RBOB汽油期货的绝对价格和裂解价差均处于历史高位附近。美国柴油裂解价差在8月一度高达100美元/桶，为有记录以来最高水平。随着全球库存持续下降，成品油可能面临价格长期高企的局面。馏分油总库存为1.033亿桶，较去年同期低近9.5%，也低于五年均值。美国柴油和汽油零售价格已处于历史最高水平。亚太炼油商转向美国市场在供应短缺和油价持续高企的背景下，美国已巩固其全球出口强国的地位。2026年5
国际原油价格 小亚 09月11日 12:00 71
汇通财经APP讯——国际油价继续迎来剧烈上涨。美国西得克萨斯中质原油（WTI）周五延续走高，交投于102.50美元附近，较此前低点出现明显拉升。市场普遍认为，近期油价快速上涨的核心原因已经从单一的地缘风险，转向中东供应持续受扰、重要航运通道受限以及实物原油采购重新回升的多重驱动。此次上涨最直接的推动因素仍然来自中东供应风险。红海和霍尔木兹海峡的运输受到持续干扰，市场对中东原油出口能力进一步下降的担忧明显升温。与此同时，红海航运风险扩散至沙特原油出口通道，使市场开始重新评估全球石油供应链的安全边际。如果主要产油地区的生产、装船和运输环节同时受到影响，即使实际供应损失尚未完全体现到库存数据中，市场也会提前计入更高的供应风险溢价。目前市场尤其关注霍尔木兹海峡的实际通航情况。该海域连接波斯湾与全球主要能源消费市场，一旦航运持续受阻，受到影响的不仅是原油，也包括成品油和液化天然气。美国能源信息署最新评估显示，受中东供应中断影响，全球石油库存今年以来已经减少约4亿桶；8月份中东地区停产规模进一步扩大至约670万桶/日，预计第四季度平均停产量仍可能达到约570万桶/日。美国库存数据同样为油价提供了一定支撑。美国能源信息署数据显示，截至9月4日当周，美国商业原油库存减少39.1万桶，降至约4.241亿桶；库欣原油库存下降约68.4万桶至2182.4万桶。炼厂原油加工量则升至约1760万桶/日，显示
国际原油价格 小亚 09月11日 12:00 69
汇通财经APP讯——2026年9月上旬，美以伊冲突再度升级，全球原油市场迎来剧烈震荡。市场担忧中东战事长期化、关键海运咽喉持续承压，WTI美国原油自5月之后再度站上100美元关口，布伦特基准油价同步冲高至105美元上方。这一轮上涨并非单一事件驱动，而是中东两大能源航道风险叠加、区域军事对抗升级、外部炼油产能受损共同推升的结果，地缘风险溢价已经主导当前原油定价。一、油价跳涨：冲突再度激化，两大基准双双突破百元大关随着华盛顿与德黑兰之间对抗在9月重启，国际原油在本周出现急剧拉升。WTI西德克萨斯中质原油盘中最高触及102.60美元/桶，布伦特原油最高至107.52美元/桶，创下5月以来新高。布伦特原油上涨5.43%，报107.11美元/桶；WTI原油涨幅5.66%，报101.71美元/桶。自8月初低点算起，布伦特原油涨幅已经超过30%，9月单月涨幅接近16%。此轮上涨的核心逻辑是市场预期发生根本性反转。此前市场一度期待冲突在11月中期选举后快速收尾，但白宫内部评估文件向《华尔街日报》披露，美国高级官员已经探讨战争延续至2029年1月新总统就职之后的可能性。这一判断与特朗普公开表态形成明显矛盾：特朗普对外宣称中期选举结束后战争将立刻终止，油价、汽油价格随之回落；但现实层面，战斗烈度持续走高，汽油价格已经回升至劳动节之后高点，市场预期柴油价格短期内将突破每加仑6美元。二、航运咽喉风险扩散：
国际原油价格 小亚 09月11日 08:02 61
汇通财经APP讯——9月10日周四，美原油把100美元整数关口重新推到定价中心。盘面显示，价格一度触及100.88美元/桶，最新在100美元附近徘徊；布伦特原油同步升至105美元/桶一带。这一轮冲高并非单纯的日内情绪脉冲，而是市场把美伊冲突的持续时间、霍尔木兹海峡通航约束以及本轮油价加速的关键，在于市场对停火时点的再评估。特朗普近期对媒体说：认为冲突会在选举后立即结束，因为对方撑不了更久；同时又表示，选举刚结束油价就会往下走，但汽油价格的明显回落可能比中期选举还要再晚一点。上述表述把时间轴钉在了11月3日之后，等于承认至少还要再经历一个选举周期。顾问层据报已开始讨论冲突延续到11月之后的可能性，退出路径并不清晰。伊朗方面则给出对冲口径。一名未具名的伊朗高级官员称，若美方继续打击其领土和基础设施，伊方已准备迎接更激烈的冲突并加大反击。伊朗议会发言人、此前停火谈判的关键人物穆罕默德·巴吉尔·卡利巴夫对议员表示，按比例回应的阶段已经结束。双方口径同时拉长冲突存续期，原油定价便从事件冲击切换为期限溢价。冲突已进入约第七个月，近一个月相对平静被打破后，市场不再按周计价，而是按季度重新计算供应缺口的贴现。霍尔木兹海峡与航运风险：流量收缩如何改写风险溢价霍尔木兹海峡是中东原油、凝析油和成品油外运的核心通道，冲突前日均通过规模约2000万桶，约占全球石油消费的两成。8月30日前后冲突再起前，海峡流
国际原油价格 小亚 09月11日 01:35 79
汇通财经APP讯——周四（9月10日）欧洲时段，布伦特原油期货一度冲高至101.91布伦特原油突破100美元，风险溢价持续定价ING分析师表示：“ICE布伦特原油昨日突破100美元/桶，为7月以来首次，这一动能延续至今晨交易。这一走势反映市场仍在定价持续的地缘政治风险，而波斯湾紧张局势没有显示出可信的缓和路径。如果说有什么变化，当前的信号指向进一步升级，使上行压力稳固存在。”伊朗表示准备加剧冲突，而特朗普则表示冲突可能持续到11月初中期选举之后。ING警告，风险在于局势升级开始导致霍尔木兹海峡流量出现实质性中断。近几周石油流量意外上行，但如果持续升级转化为石油流量的再次中断，市场可能更快收紧。亚洲地区采购行为成为涨势可持续性的关键ING特别强调了亚洲地区在实物市场活动增加对看涨情绪的支撑作用，尤其是在北海市场，即期布伦特原油期货表现更为强劲。亚洲地区在冲突的大部分时间里通过降低原油进口帮助市场再平衡。虽然进口量仍远低于去年同期水平，但已开始从6月低点回升；近期实物市场活动表明这一趋势可能延续。ING明确指出：“对前景以及这轮最新涨势能维持多少动能而言，亚洲地区的采购行为至关重要。它将在很大程度上决定这轮涨势是延续还是消退。”API库存数据：原油小幅下降，汽油降幅明显隔夜API数据显示，美国原油库存在过去一周下降30万桶。成品油方面，汽油库存下降190万桶，而馏分油库存增加200万桶
国际原油价格 小亚 09月10日 23:05 78
汇通财经APP讯——周四（9月10日）亚欧手段，国际油价忽然上行，日内走出探底回升，WTI油价目前交投于97.80涨幅达到1.8%，盘中一度跌幅为-0.7%。也门胡塞武装持续袭击沙特本土、目前攻占红海战略重镇穆哈，这是曼德海峡的最关键的要道城市。巴基斯坦确认在沙特部署军事人员多重重磅变量，中东地缘风险彻底从单一的霍尔木兹海峡，扩散至曼德海峡、沙特本土能源腹地，形成双海峡联动承压的高危格局。尽管海峡并未完全切断，船燃供应紧张局面较3-4月高峰有所缓和，但多重地缘风险叠加，彻底打破市场对冲突降温、油价回落的预期，美伊双方暂无实质谈判进展，核问题的升级进一步放大能源市场尾部风险。核心新增变量：胡塞掌控穆哈重镇，曼德海峡封锁风险急剧升温本轮中东局势最大超预期变化，来自也门战场的战略突破：胡塞武装成功控制红海沿岸关键城市穆哈，大家地图上搜一下就知道这个位置多重要，处于曼德海峡咽喉处。此次军事推进并非突发异动，尽管胡塞武装在部分战线遭遇局部挫折，但本次攻势具备极强的区域战略影响力，彻底改写红海航运风险格局。穆哈市地处曼德海峡北端，是把控红海通往印度洋航运要道的核心支点。胡塞武装掌控该地后，意味着其距离全面封锁曼德海峡仅一步之遥。作为伊朗扶持的区域武装，胡塞的战略推进极大补强了伊朗的区域话语权，对冲了伊朗近期多线承压的被动局面。至此，中东两大能源咽喉同时面临威胁：霍尔木兹海峡受美伊冲突扰动，曼德
汇通财经APP讯——周四（9月10日），马来西亚衍生品交易所11月交割基准棕榈油合约收于4885林吉特/吨，较前一交易日下跌81林吉特，跌幅1.63%，连续第三个交易日走低。知名机构行情描述显示，竞争性豆油疲软与马来西亚棕榈油局（MPOB）偏空数据共同压制盘面，市场情绪明显偏空。MPOB数据与出口疲软形成双重施压MPOB最新报告显示，8月马来西亚棕榈油库存升至八个月高位，产量攀升至去年12月以来最高水平，而出口出现下滑。船货调查机构随后估计，9月1日至10日马来西亚棕榈油产品出口环比下降11.7%至17.5%。吉隆坡贸易公司IcebergXSdnBhd自营交易员DavidNg指出：“市场下跌主要因豆油价格走弱。MPOB数据也偏空，库存环比增幅高于市场预期。出口疲软加上产量增长是库存累积的主因。”这一判断与盘面走势吻合——出口端缺乏亮点，而产量季节性回升尚未结束，库存累积成为当前最直接的利空来源。竞争性油脂与外部油脂市场同步走弱。大连商品交易所最活跃豆油合约下跌0.64%，棕榈油合约下跌1.37%；芝加哥期货交易所豆油下跌0.55%。棕榈油作为全球植物油市场的重要构成，其定价与豆油、葵油等品种高度联动，竞争性油脂疲软直接削弱棕榈油买盘。另一方面，原油价格延续涨势，布伦特原油在前一交易日突破100美元/桶，交易员对伊朗与当前市场核心矛盾在于出口恢复速度与产量增长节奏的赛跑。8月库存跳增
国际原油价格 小亚 09月10日 23:05 75
汇通财经APP讯——近期全球能源市场波动加剧，地缘政治冲突成为主导大宗商品价格走势的核心因素。波斯湾美伊对峙局势持续升温且无缓和迹象，彻底重塑了原油市场供需预期，推动国际油价大幅冲高，布伦特原油成功突破百元关口。与此同时，中国原油现货采购回暖、OPEC+产油国内部分歧、美国成品油库存变动以及欧洲天然气供给危机等多重因素交织共振，进一步加剧了能源品类价格波动。本文将从原油行情、市场需求、供给格局、库存数据及欧洲天然气市场等维度，详细解读本轮大宗商品价格变动逻辑与后市风险。布伦特突破100美元，地缘风险推升油价洲际交易所（ICE）布伦特原油昨日自7月以来首次站上100美元/桶，上涨动能延续至今日早盘交易时段。本轮油价上行，并非单纯由短期投机资金炒作驱动，而是市场持续对波斯湾地缘风险进行计价的结果，地区多方博弈错综复杂，目前尚未出现具备可信度的外交斡旋方案来推动局势降温，种种现实信号反而指向冲突存在进一步激化的可能性，油价上行压力稳固存在。伊朗方面表态已做好将冲突进一步升级的准备，特朗普总统则称冲突大概率会延续至11月初中期选举结束之后。霍尔木兹海峡承担全球近三分之一的海运原油贸易，一旦冲突扩大并干扰海峡航运，将直接触发全球原油供应链的剧烈震荡，这也是当下原油市场最大的尾部风险。过去数周原油实际运输流量表现好于市场悲观预期，但若冲突升级转化为实实在在的航运阻断，原油市场供需格局会快速收紧
国际原油价格 小亚 09月10日 23:05 72
汇通财经APP讯——9月10日美市美市更新的黄金、白银、铂金、钯金、原油、天然气、铜（商品）以及：美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、
国际原油价格 小亚 09月10日 23:05 67
汇通财经APP讯——周四（9月10日）亚洲时段，布伦特原油期货高开，一度触及101.91汇丰高级全球油气分析师团队指出，自7月美伊谅解备忘录破裂以来，霍尔木兹海峡的通行量已稳定在冲突前水平的30%左右——尽管每日数据存在显著波动。汇丰将当前状态定性为"持续受损"而非完全关闭或完全重新开放。这种"不完全中断、不完全恢复"的模糊状态，恰恰是市场最难以定价的环境——既无法完全消除风险溢价，又难以持续推升恐慌性买盘。汇丰认为，这种格局可能持续更长时间，因为双方目前均缺乏达成持久协议的充分动机，而军事对峙的惯性远比外交突破更容易维持。在汇丰的基准情景中，假设美伊之间维持一种脆弱的谅解——双方避免全面开战，但也无法达成可执行的长期协议。这种安排极易反复破裂，安全、管控和保险等方面的不确定性将持续存在。具体而言，汇丰预计霍尔木兹液体通行量将从当前的约600万桶/日逐步回升至2026年底的800万桶/日，再到2027年中期的950万桶/日。即便如此，950万桶/日的水平仍远低于冲突前1900-2000万桶/日的通行量。这意味着未来18个月内，全球油市将面临持续的结构性供应缺口，库存消耗的速度可能超出多数交易商的预期。这一通行量的恢复速度假设，较市场此前的主流预期更为保守。汇丰认为，即便在最乐观的情况下，霍尔木兹的通行能力也不可能在短期内恢复至冲突前水平——基础设施的检查、船员的回归、保险市场的恢复
国际原油价格 小亚 09月10日 12:06 99
汇通财经APP讯——WTI原油周四亚洲交易时段继续走强，价格升至96.64美元附近，延续近期强势上行走势。此前WTI已经突破90美元并快速向95美元上方推进，而最新上涨意味着市场正在进一步消化中东供应中断风险。国际基准布伦特原油此前已经重新突破100美元，WTI与布伦特同步走强，显示当前推动油价上涨的核心因素仍是供应端风险，而非单纯的短线资金炒作。近期中东局势再次明显升温，相关冲突从局部军事行动进一步影响到能源运输和基础设施安全。短线来看，95美元已经成为多头的重要防守位，而97美元是进一步上攻的重要确认区域；一旦有效突破97美元，WTI有望向98美元乃至100美元整数关口发起冲击。若供应风险继续扩大，100美元可能只是阶段性目标；但如果局势出现缓和、运输恢复，前期快速积累的风险溢价也可能出现明显回吐。因此，当前油市仍维持“基本面偏多、波动率偏高”的格局，需要重点防范100美元附近的多空剧烈争夺。
国际原油价格 小亚 09月10日 12:06 95
汇通财经APP讯——当布伦特原油自7月以来首次突破每桶100美元，美伊双方于9月9日在霍尔木兹海峡及周边海域爆发了自战争爆发以来规模最大的海上交火。伊朗伊斯兰革命卫队宣称在霍尔木兹海峡附近袭击了10艘船只，其中包括两艘美国船只和八艘油轮。美军方面则表示已摧毁五艘伊朗油轮，其中四艘位于阿曼湾，一艘在伊朗主要石油出口枢纽哈尔克岛附近。美国中央司令部确认，此次打击是对伊朗革命卫队以弹道导弹袭击美国海军军舰的回应，并宣布新政策：伊朗每遇袭一次即摧毁其油轮。此次交火并非孤立事件。美军自9月5日以来已在相关海域摧毁至少八艘伊朗油轮，一周内连续两轮大规模打击显示美方正将打击范围从军事目标扩展至伊朗石油运输网络。伊朗方面则宣布对约旦阿兹拉克美军基地发动弹道导弹袭击，约旦防空系统拦截了18枚导弹，其余两枚落入无人区，未造成人员伤亡。油价剧烈波动：布伦特一度突破101美元关口冲突的持续升级迅速传导至国际能源市场。9月9日，布伦特原油期货自7月以来首次突破每桶100美元，结算价报每桶101.21美元，周四亚市早盘最高触及101.91美元/桶（7月23日触及的5月22日以来的高点在101.97美元）。WTI原油期货同步走强，突破每桶95美元，创6月初以来新高，周四亚市刷新高点至97.79美元/桶。今年以来，布伦特原油累计涨幅已超过60%，这是年内第三次站上每桶100美元关口。成品油市场的涨势更为猛烈。美国
汇通财经APP讯——周三（9月9日）亚洲时段，美元指数延续跌势，当前跌0.17%至98.70附近，创8月24日以来的新低，有望连续第三个交易日走弱。这一走势看似矛盾——油价飙升推升通胀预期，CME过去数日，美伊冲突持续升级成为原油市场最核心的驱动因素。美军近期在哈尔克岛附近对多艘伊朗油轮实施打击，地缘风险溢价迅速攀升，布伦特原油逼近100美元/桶关口。油价持续走高直接加剧了市场对①市场已充分定价，利多出尽效应显现60%的加息概率并非全新信息，市场在过去数周内已逐步消化了美联储可能再度加息的预期。随着加息概率升至六成，后续进一步大幅提升的空间有限，边际定价效应递减。美元在前期已因加息预期而获得一定支撑，当前正处于"利多兑现后缺乏新催化剂"的真空期。②美国通胀数据公布前，交易商保持谨慎本周四的美国PPI和周五的美国CPI数据才是市场真正等待的关键变量。在此之前，投资者不愿在当前价位大举做多美元，因为任何偏离预期的数据都可能引发快速回调。加拿大国家银行经济学家指出，"在此背景下，人们可能会问什么能阻止美联储很快加息并在过程中为美元提供支撑"，但同时引用了美联储主席沃什在杰克逊霍尔演讲中的提醒——"昨天的新闻容易被误认为是当前正在发生的事情"，而"这一观察在债券市场尤为相关"，意味着债市叙事的变化可能迅速模糊政策前景。③市场真正的方向选择将在本周四和周五——美国生产者价格指数（PPI）和消
国际原油价格 小亚 09月09日 23:00 110
汇通财经APP讯——在伊朗冲突的高强度对抗阶段，霍尔木兹海峡判断亚洲大国原油需求强弱的关键指标之一，就是该国原油与布伦特原油之间的价差。在该国需求低迷时期，该价差在4月末最低跌至负20现货市场的抢购行为，直接带动各品类原油现货溢价快速上行。据不愿具名的交易员向媒体透露，本周刚果杰诺原油对亚洲大国买家的报价，相对洲际交易所布伦特原油的溢价最高达到每桶20美元，相比两周前每桶15美元的溢价水平再度走高。该国买家同时批量采购加拿大、巴西与阿根廷的原油船货，旺盛的采购需求推高俄罗斯东西伯利亚太平洋原油（ESPO）价格。亚洲买盘也带动迪拜原油高盛全球大宗商品研究联席主管达恩·斯特鲁文（DaanStruyven）分析，亚洲大国市场能够根据油价灵活调整采购规模，有助于缓和原油价格的暴涨行情。不过他同时发出预警，如果中东航运袭击事件持续增多，布伦特原油价格最高有望冲高至每桶120美元。他表示，过去数日发生的一系列事件表明，航运中断风险扩大、升级的可能性不容忽视。在交易策略层面，高盛认为，如果油价再度迎来大涨行情，做多综合来看，原油市场的核心变量已经发生切换，此前亚洲大国需求疲软压制油价的局面不复存在，该国买家在全球各地争抢替代原油，推动现货溢价持续走高。但投资者需要理性区分，本轮原油采购更多来自炼油厂利润修复和商业补库，国内终端真实消费复苏力度仍有待观察。叠加中东地缘冲突持续扰动，航运安全风险挥之
国际原油价格 小亚 09月09日 23:00 119
汇通财经APP讯——9月9日周三，布伦特原油期货已经突破100美元/桶整数关口。霍尔木兹海峡仍是定价核心。冲突爆发前，该水道原油与成品油合计流量约2000万桶/日量级；冲突后流量大幅下滑，虽在年中短暂回升，但8月至9月敌对行动再起后，过峡船舶密度再次走低。分析机构统计显示，近十日商品船舶日均过峡约10艘，为5月以来偏低水平。海湾产油国部分原油改走沙特东西向管道，经红海延布港外运，以绕开受阻水道。胡塞袭击落在南部能源节点，等于把原本用于对冲霍尔木兹风险的红海出口侧也纳入扰动清单。欧佩克方面，8月产量初步调查估算环比下降约90万桶/日，至1991万桶/日，其中沙特减量幅度较大，与8月区域升级相吻合。欧佩克与部分产油国联盟核心七国近日决定维持10月应产水平，不再象征性上调。该决定本身对纸货冲击有限，因通道受阻时“配额增减”很难立刻变成装船增减。国际能源署此前已将本轮中东供应冲击视为现代油市最大规模中断之一，并指出经合组织商业库存曾降至数十年低位，战略库存释放后缓冲空间收窄。实物市场更敏感的是柴油、航煤等中间馏分：炼厂开工与航线绕行叠加，产品端紧张往往先于原油纸货体现。能源要素咨询近日表示，柴油与汽油价格已处高位，原油相对产品的折价正在收窄。整数关口附近的结构观察从日线结构看，布伦特自8月低点一带反弹后，价格运行至布林带上轨附近，中轨约90.69美元，上轨约100.85美元，下轨约80.5
国际原油价格 小亚 09月09日 23:00 102
汇通财经APP讯——周三（9月9日），马来西亚衍生品交易所11月交割的基准棕榈油合约收于每吨4967林吉特，较前一交易日下跌9林吉特，跌幅0.18%。这是该合约连续第二个交易日收阴，盘面在逼近整数关口后显现出明显的多头兑现压力。同一交易日，布伦特原油期货突破每桶100经纪商PelindungBestari董事ParamalingamSupramaniam认为，市场仍容易出现间歇性获利了结，但更广泛的趋势仍然看涨，驱动因素来自厄尔尼诺及预期中的降雨不足。他指出，市场同时在等待马来西亚棕榈油局（MPOB）数据，以获取更清晰的供需指引。这一表态点明了当前盘面的矛盾结构：短线资金在连续上涨后兑现浮盈，而基于产量收缩预期的中期多头并未离场。从盘面表现看，连续两日跌幅均未超过0.2%，量能亦未出现恐慌性放大，说明价格回撤更多是仓位调整而非趋势反转。若后续天气模型继续确认产区干旱，供给端的收缩预期仍可能重新主导定价权。原油破百与印尼B50抬高需求锚布伦特原油升至六周多高点，中东局势再度紧张使原油供应中断风险升温。原油走强直接改善了棕榈油在生物柴油领域的经济性，理论上将吸引更多工业买盘。与此同时，印尼能源部在议会听证会上披露，1月至9月初该国已消耗1070万千升棕榈油基生物柴油，全国范围推广B50掺混政策。这一消耗规模意味着印尼国内棕榈油工业需求保持刚性，出口供应相应收紧。需求侧的双重支撑使棕榈油
国际原油价格 小亚 09月09日 23:00 86
汇通财经APP讯——美国劳工节（9月7日周一），原本是纪念劳动者贡献的节日，如今已经演变成全美规模数一数二的零售销售假期，零售热度仅次于黑色星期五，同时也是国民集中出游的时段。美国运输安全管理局（TSA）预估，假期期间安检旅客数量将超过1700万人次。然而今年，美国驾车人群迎来巨大压力，汽油价格大幅走高。叠加中东地缘冲突持续发酵，今年劳工节，美国普通汽油全国均价达到每加仑4.15油价短期看不到缓解迹象，美伊之间新一轮军事冲突逆转此前原油下跌行情，见文末附图。上周末，美军击沉三艘伊朗油轮，作为伊朗伊斯兰革命卫队使用弹道导弹袭击美国海军舰艇的回击。被击沉船舶包含一艘在哈尔克岛附近波斯湾水域的超大型原油轮，以及阿曼湾附近两艘苏伊士型油轮。伊朗革命卫队发射卡西姆·巴西尔反舰弹道导弹，宣称击中美军航母，美方否认舰艇受损。与此同时，以色列军队持续对黎巴嫩南部真主党目标实施猛烈轰炸，伊朗方面则对科威特、阿联酋境内基地实施打击。伊朗议会议长穆罕默德·巴盖尔·加利巴夫（MohammadBagherGhalibaf）警告，如果美方持续袭击油轮、维持海上封锁，在中东运营的美国油气企业将成为合法打击目标；伊朗最高国家安全委员会宣布，计划在霍尔木兹海峡外侧设立海上禁航区，未经许可的船舶禁止通行。除此之外，乌克兰对俄罗斯炼油设施的持续打击，进一步收紧全球燃料供给。袭击造成俄罗斯约40%炼油产能瘫痪，俄罗斯被迫
国际原油价格 小亚 09月09日 14:01 123
汇通财经APP讯——周三（9月9日）亚洲时段，布伦特原油期货一度升至99.64美元/桶，创7月27日以来的新高。此番油价攀升的直接导火索，正是中东地缘紧张局势的骤然升级。据媒体周二报道，一名美国中央司令部（CENTCOM）在一份正式声明中证实了此次行动。声明指出，美军在阿曼湾及伊朗哈尔克岛附近海域对目标油轮实施了打击。行动过程中，美军在开火前已明确“指示船员弃船”，随后才对船只发动攻击，这一细节被外界解读为尽量降低人员伤亡的意图。CENTCOM将遭打击的油轮定性为“一个价值数十亿美元的影子网络的一部分”，该网络长期为伊斯兰革命卫队（IRGC）及其在中东地区的代理武装力量提供资金支持。市场与分析人士认为，此次行动标志着美国对伊朗相关影子船队的打击力度进一步升级，不再局限于制裁与扣押，而是直接采取军事手段切断资金来源。相关油轮的具体身份、载货情况及是否携带敏感物资，目前尚未被官方详细披露，但声明强调这些船只在规避制裁的网络中扮演关键角色。此次行动发生在敏感海域，本身已对霍尔木兹海峡周边航运安全构成直接冲击。伊朗的回应与地区连锁反应作为对美国攻击的直接回应，伊斯兰革命卫队（IRGC）发出警告，称驻扎有美军部队的科威特和巴林港口内的船只，可能成为其报复性打击的目标。这一表态显著加剧了海湾地区关键航道与港口设施面临的安全风险，也令区域内多国航运与能源企业提高戒备。与此同时，伊朗半官方的迈赫尔
国际原油价格 小亚 09月09日 12:01 111
汇通财经APP讯——国际油价周三继续走强，WTI原油连续第三个交易日上涨，亚洲早盘一度升至94美元上方。截至最新市场报价，WTI约为94.33美元/桶，布伦特原油约为99.40美元/桶，WTI自9月初以来累计涨幅已经接近10%。油价快速逼近100美元关口，反映市场正在持续计入中东供应链进一步受扰的风险溢价。本轮上涨的直接催化因素仍来自供应端风险。美国方面对多艘与伊朗相关的油轮实施打击，其中一艘位于霍尔木兹海峡附近的哈格岛周边。哈格岛是伊朗重要的原油出口枢纽，相关行动令市场担忧原油运输、装载以及后续出口能力受到进一步影响。与此同时，伊朗方面发出针对波斯湾航运的警告，市场对于油轮通行安全的担忧明显升温。供应风险并没有局限于伊朗。伊朗支持的胡塞武装近期对沙特南部多个城市和能源设施发动袭击，沙特方面确认部分能源设施受到影响，其中包括日产能约40万桶的吉赞炼厂。能源设施遭到攻击意味着市场不仅需要考虑原油出口，还需要重新评估中东地区炼化能力和成品油供应的稳定性。这使得油价上涨的逻辑正在发生变化。此前市场主要交易的是霍尔木兹海峡潜在中断风险，而目前交易焦点已经逐渐扩大至“原油生产—出口—海运—炼化”整个供应链。如果冲突持续扩大，即使主要产油国仍能够维持部分生产，油轮通行受阻也可能造成区域性供应错配，推动现货市场溢价进一步扩大。霍尔木兹海峡尤其值得关注。近期通过该水道的商品船舶数量明显减少，市场数
国际原油价格 小亚 09月09日 12:01 110
汇通财经APP讯——在地缘政治的棋局中，金融市场往往以最敏感、最剧烈的方式进行定价。9月8日，中东局势迎来关键节点：美以对伊朗战事演变导致霍尔木兹海峡通行陷入严峻挑战。阿联酋紧急启动多条替代通道并加快东海岸港口建设；英国对伊朗加码经济制裁；欧洲成品油供给陷入停滞，逼得非洲炼厂巨头丹戈特全力满产填补空缺。然而，在这一连串地缘危机冲破屏幕的瞬间，盘面上却出现了极其反常且深刻的一幕：此前受战争恐慌推升狂飙的原油价格突然高位急转直下，与通胀预期抽离：油价是通胀预期的锚。油价的高位回调瞬间抽离了市场的通胀预期，直接拉低了名义美债收益率。极速避险：战事升级与海峡受阻的真实危险并未解除，全球资金为了规避不确定性，依然选择疯狂涌入美债这一终极避险资产。买盘爆满挤压收益率下行，与油价回调形成的通胀降温合力，共同造就了美债收益率的闪崩。催化因素对比拆解与级配评估结合最新地缘与宏观动态，不同事件在华尔街交易员屏幕上触发的“震级”具有清晰的层次差异：地缘与宏观事件的“华尔街震撼等级”拆解结合最新地缘与宏观动态，不同事件在华尔街交易员屏幕上触发的“震级”具有清晰的层次差异：第一梯队：致命级催化（主导闪崩核心）涉及事件：霍尔木兹通行受阻&阿联酋替代通道启动传导机制与资产反应：霍尔木兹海峡受阻直接触发了金融市场的极致避险情绪，资金涌入美债；与此同时，阿联酋宣布绕行替代通道与东海岸港口加速投运，有效挤压了
国际原油价格 小亚 09月09日 01:02 124
汇通财经APP讯——周二（9月8日）亚洲时段，油价在近六周高位震荡，截止11:18，布伦特原油期货一度涨至97.47推动油价上行的核心因素是美伊冲突持续升级。伊朗议会议长发出强硬警告称“打击我们的资产，你就会遭到打击”，上周末双方互相袭击油轮与军舰，海事情报机构指出商船正被故意用作施加经济压力的工具，军事目标与商业航运的界限日益模糊。布伦特原油上周已累计上涨约8%，WTI原油涨幅接近10%。与此同时，地缘冲突进一步蔓延，以色列对黎巴嫩南部的袭击造成至少12人死亡，沙特阿美位于吉赞的炼油厂也遭遇袭击，显示战火已波及更多关键能源设施与地区。霍尔木兹海峡航运流量急剧下降，过去10日日均仅有约10艘商船通过，创下5月以来最低水平。高盛警告，若针对航运的袭击持续上升，布伦特原油价格可能攀升至每桶120美元。市场还预期伊朗将宣布霍尔木兹海峡以外的新限制区，而阿联酋正加快建设替代出口路线以降低风险。维多集团首席执行官哈代表示，亚洲大国的石油进口需求有望回升。他指出，当前2025年与2026年原油进口量之间存在500-600万桶/日的显著差距，这一差距“不可持续”，暗示该国将从目前较低的采购水平逐步加快进口节奏。这一判断在全球原油需求整体预计下降约150万桶/日的背景下显得尤为突出，凸显出亚洲需求回升对冲全球疲软的重要性。作为全球最大的原油进口国，亚洲大国的采购行为直接关系到全球油市供需平衡。其进
国际原油价格 小亚 09月08日 23:02 128
汇通财经APP讯——周二（9月8日）亚欧时段，国际油价结合胡塞袭击沙特的消息走出探底后大幅回升走势，WTI涨超3%，交投于94.2美元附近。本周海湾局势进入"对抗公开化"阶段：伊朗以"限制区+新航道地图"改写霍尔木兹通行规则，伊朗议会议长卡利巴夫7日警告，若美国打击伊朗石油和周二，胡塞武装对沙特南部发动大规模袭击，造成70余人受伤（含妇女儿童），多座石油设施与公用设施起火、运营临时中断，被联军定性为"严重升级"与"公然侵犯主权"。联军誓言报复，胡塞则预告将就"深入沙特腹地的大规模军事行动"发布声明；此前数小时，胡塞刚指责沙特空袭焦夫省监狱致6死7伤，持续四年的也门停火被彻底打破。从通行数据看，曼德海峡总量并未封锁：官方口径（1000载重吨以上载货船）历史基线约60艘/天，9月初实测60余艘，接近正常。但Kpler商品船口径周一只录得29艘（前一日17艘），每天约有23艘"暗船"关闭应答器通行——胡塞自7月20日起对沙特相关船只实施海上禁运，部分油轮掉头绕行。对市场而言，曼德海峡是伊朗施压的"第二战线"：红海与波斯湾两个咽喉同时存在风险敞口。沙特沙特出口高度依赖东向霍尔木兹与西向曼德海峡两大咽喉，如今两线同时受压：东线上，霍尔木兹通行骤降、美伊互袭油轮，叠加伊朗新设限制区，波斯湾装船港面临安保、保险与航线全面重估；西线上，胡塞禁运直指沙特关联船舶，红海航线对沙特船旗风险急剧上升。沙特
国际原油价格 小亚 09月08日 23:02 113
汇通财经APP讯——周二（9月8日）欧洲时段，WTI原油连续第二日走高，当前突破94.00上周末美军袭击并瘫痪了三艘伊朗油轮，而伊朗革命卫队此前已向两艘美军驱逐舰发射弹道导弹，双方军事对峙明显升级。伊朗随后威胁将打击海湾地区能源基础设施，并准备全面封锁霍尔木兹海峡，进一步加剧了市场对供应中断的担忧。道明证券指出，美伊冲突再度升级凸显了任何非实质性协议或短期缓和的脆弱性，在缺乏持久协议的情况下，供应安全情绪随时可能逆转。当前地缘风险溢价持续为油价提供支撑，任何回调都更可能被市场视为买入机会。美伊紧张局势已成为主导短期油市情绪的核心因素，供应中断担忧显著推高了风险溢价水平。供应担忧持续，油价短期偏强WTI原油短期仍有进一步上行空间，若美伊冲突进一步升级，或霍尔木兹海峡流量持续受限，油价有望向95-97美元区间推进；反之，若地缘风险出现缓和或伊朗方面作出让步，油价可能回落至90美元附近。OPEC+维持产量政策不变，全球供应缓冲有限，任何新增风险都可能引发价格大幅波动。产业端方面，WTI原油期货突破94美元创6月9日以来新高，美伊对峙升级支撑地缘风险溢价。伊朗威胁封锁霍尔木兹加剧供应担忧。WTI原油期货短期可能进一步上行，若冲突升级，油价可能向95美元推进；若缓和，可能回落至90美元附近。供应缓冲有限，地缘风险仍是主导变量。道明证券强调缺乏持久协议使供应安全情绪脆弱。投资者需关注伊朗封锁威
国际原油价格 小亚 09月08日 23:02 114
汇通财经APP讯——周二（9月8日），马来西亚衍生品交易所11月交割的基准棕榈油合约收于每吨4977林吉特（约1226.77吉隆坡交易公司IcebergXSdnBhd自营交易员DavidNg表示，市场之所以能维持高位，主要受到持续的厄尔尼诺天气担忧以及豆油强势的共同推动。这一判断与盘面表现一致：大连商品交易所最活跃豆油合约当日上涨0.51%，棕榈油合约上涨1.37%；芝加哥期货交易所豆油同步走高0.82%。棕榈油作为全球植物油市场的竞争者，其定价逻辑天然跟随豆油等替代油脂的波动。能源端同样提供了额外支撑。伊朗支持的胡塞武装袭击沙特能源设施，德黑兰方面威胁对美国采取“经济战”姿态，推动市场当前最直接的变量是MPOB定于9月10日（周四）发布的8月供需报告。库存、产量与出口数据将验证厄尔尼诺对供应的实际冲击程度，并为盘面提供下一步方向。在此之前，多空双方均缺乏足够动力打破平衡。需求端出现的新变化值得跟踪。行业官员对知名机构透露，印度近期激进采购植物油已导致主要港口出现明显拥堵，部分船只卸货延迟长达10天。岸罐容量趋紧、精炼厂清理进度受阻，意味着实际到港供应并未顺畅转化为可流通库存。这一现象一方面印证了印度需求的旺盛，另一方面也构成物流瓶颈——若拥堵持续，可能阶段性抑制后续采购节奏，从而影响马来西亚出口数据的持续性。交易者需区分“需求强劲”与“物流堵塞”对盘面的不同传导路径：前者是真实消
汇通财经APP讯——9月8日美市美市更新的黄金、白银、铂金、钯金、原油、天然气、铜（商品）以及：美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元、加元、
国际原油价格 小亚 09月08日 23:02 87
汇通财经APP讯——周二（9月8日）亚洲时段，美原油期货开盘跳涨逾1原油期货开盘跳涨逾1美元，直接受周末也门武装力量使用导弹和无人机袭击沙特西南部哈米斯穆谢特及阿布哈机场消息刺激。这是本轮美伊相关冲突首次实质性蔓延至沙特本土领土，显著突破了此前主要局限于海湾水域、伊朗周边及红海航线的地理边界。市场迅速计入新增地缘风险溢价，布伦特原油上周已累计上涨约8%，WTI原油则接近10%，显示投资者对供应中断担忧急剧升温。伊朗议会议长随即发出强硬警告，称将对任何进一步袭击实施对等报复，周末美伊双方已互相攻击油轮与军舰，海事情报机构指出商船正被系统性地用作施加经济压力的工具，军事目标与商业航运的界限日益模糊。这一升级使原本已紧张的霍尔木兹海峡局势进一步复杂化，沙特作为全球最大原油出口国之一，其领土安全直接关系到全球能源供应的稳定性。若袭击持续或扩大至炼油厂、管道或出口终端等关键能源基础设施，市场恐将重新评估供应冲击规模。交易员正密切跟踪也门-沙特边境动态、伊朗官方进一步表态以及霍尔木兹海峡航运流量已跌至5月以来最低水平，叠加美国汽油与馏分油库存远低于去年同期及五年季节性均值，全球原油市场的供应缓冲能力几乎消耗殆尽。高盛在近期将布伦特/WTI原油价格预测上调5美元至2026年12月每桶85/80美元，并将2027年每桶80/75美元上调至2027年每桶80/75美元。高盛表示，如果2027年海湾地
国际原油价格 小亚 09月08日 12:05 116
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