2026-09-13 15:41:36
美股本周收跌，道指本周累跌1.57%，标普累跌0.58%，纳指累跌0.66%。在美国核心通胀数据高于预期后，利率互换市场进一步提高了对美联储加息的预期，目前市场定价显示，美联储下周加息的概率达到90%，且年内两次加息已被完全计入价格。施罗德全球经济主管David Rees表示：“美联储已经落后于形势。美联储可以选择下周加息，让美国短期借贷成本有序上升；也可以按兵不动，但那样就要冒着美国长期借贷成本失控上升的风险。”
本周美股市场盘点
一、美国8月CPI加速上涨 市场加息预期迅速升温
因汽油成本在连续两个月下降后反弹，美国8月消费者价格加速上涨，这增强了金融市场对美联储可能在下周加息的预期。美国劳工部劳工统计局周五表示，继7月小幅上涨0.1%后，上月消费者价格指数月率上涨0.4%。截至8月的12个月内，消费者通胀上涨3.4%，与7月涨幅持平。8月季调后核心CPI月率录得0.3%，高于市场预期0.2%。周四的数据已经显示8月生产者价格指数上升，其中多个关键分项强劲上涨，这些分项会纳入PCE通胀的计算。这加上上周强劲的8月就业报告，进一步提升了市场对下周加息的预期。美国8月CPI数据公布后，市场预计下周美联储加息的概率约为90%。一些经济学家认为，由于进口关税（最近是对美国最大贸易伙伴之一加拿大征收的关税），价格压力将持续存在。对物价上涨、尤其是汽油和食品价格上涨的不满，已导致特朗普的支持率急剧下滑，并可能使他的共和党在11月中期选举中失去对美国国会的控制权。美联储主席沃什上月表示，如果决策者未能获得所需信心，即通胀正朝着2%的目标回落，美联储仍“有工作要做”。
二、“美联储传声筒”：美联储下周势将加息 但只加息一次无法解决问题
“美联储传声筒”Nick Timiraos最新撰文称，投资者已基本认定美联储下周将进行三年来首次加息，更难的问题是之后会怎样。由于美联储内部几乎没人认为单次加息25个基点足以压低通胀，若下周决定加息，则反映的是利率此前处于错误水平的判断，一次加息无法解决问题。自1990年代以来，美联储仅有一次“一次性”加息。沃什7月曾表示不认为美联储擅长“微调”，分析人士称，一位对微调持怀疑态度的主席不太可能加息25个基点后便宣布任务完成。沃什上月表示，没有太多证据显示借贷条件正在限制经济活动。如果以这一理由推动加息，市场自然会追问利率需要升至多高。如果缺乏解释，市场可能会将一次加息解读为更大规模行动的开始。因此，本周投资者不再将9月会议视为单次会议的问题。市场目前预计，到明年6月累计加息次数至少达到三次，高于此前预计的两次。
三、美国消费者信心连续第二个月下降 一年期通胀预期上升
美国9月密歇根大学消费者信心指数初值录得47.8，连续第二个月下降，但降幅不到4个指数点。民主党人和共和党人均大幅下降，而独立人士与8月相比变化不大。对个人财务状况和商业状况的未来一年预期大幅下滑。随着燃料价格反弹和贸易紧张局势加剧，消费者预计未来钱包将面临更大压力。五年期预期商业状况保持稳定，但读数远低于历史平均水平，表明消费者认为本月出现的新风险可能并未进一步恶化长期前景。总体而言，消费者信心目前较2月伊朗冲突开始前低16%，较一年前低13%。未来一年通胀预期从上月的4.0%跃升至本月的4.6%，为6月以来最高读数。当前读数大幅超过伊朗冲突开始前2月的3.4%，也超过2024年所有读数。长期通胀预期微升至3.4%，结束了连续三个月维持在3.3%的局面。这些预期仍高于2024年2.8%至3.2%的区间。
四、哈塞特：特朗普认为应返还更多财富给人民
美国白宫国家经济委员会主任哈塞特淡化了有关特朗普向每位美国成年人发放5000美元支票的提议会加剧政府历史性高借贷担忧的看法。哈塞特说：“我们可以以财政负责的方式做到这一点。这是一个严肃的提议。”他辩称：“由于美国创造的所有增长和财富，总统认为我们需要将更多财富返还给美国人民。一种方式是通过和解法案——众议院和参议院多数党可用于财政一揽子计划的立法机制，绕过反对党投票的需要。”当被追问可能以何种抵消措施与这些支票搭配时——在美国联邦债务负担正迈向历史新高之际，这将增加超过1万亿美元的支出——哈塞特表示，这必须“与国会谈判”。分析人士对5000美元付款能否实现持怀疑态度，此前众议院和参议院共和党高层议员对该想法反应冷淡。
五、SpaceX计划最早下周以星舰试飞部署首批V3星链卫星
SpaceX(SPCX.US)对星舰有着宏大计划。如果一切按计划进行，这枚高407英尺的火箭有朝一日将用于建造轨道人工智能数据中心网络，并将人类送往月球和火星。但首先，该公司计划用星舰将一批新的、改进后的赚钱利器——星链卫星送入太空。SpaceX计划在最早下周进行的一次关键星舰试飞任务中，将其首批V3卫星送入轨道。让星舰按设想运行对SpaceX及其股东至关重要。该公司需要星舰不仅重振其自身的星链通信网络——该网络在第二季度贡献了公司近55%的收入——还要为一系列商业目的发射卫星。然后或许是其最赚钱的任务：将一座未来主义的轨道数据中心送入太空，SpaceX称这可能帮助开拓总价值26.5万亿美元的人工智能市场。
下周市场看点
一、传高露洁(CL.US)拟出售部分个人护理品牌 合计作价或超10亿美元
高露洁(CL.US)正探索出售旗下部分大众市场个人护理品牌，包括Softsoap、Irish Spring和Speed Stick。知情人士表示，这家消费品公司正与投资银行高盛(GS.US)合作推进这一进程。高露洁的个人护理业务包括除臭剂、条状及液体香皂、沐浴露和护肤品。知情人士补充称，该公司目前只计划剥离该业务中的少数几个品牌，这些品牌合计售价可能超过10亿美元。许多消费品集团正在重塑和聚焦自身的品牌组合，以更好地抵御关税、财务承压的消费者、以及能源和其他投入品成本上涨对其业绩的冲击——这些因素正在侵蚀它们的利润。出售更广泛组合中的部分资产，也有助于将资源集中于核心品牌。
二、华尔街再添Lululemon(LULU.US)空头!股价较峰值暴跌81%后 BMO预警苦日子还在后头
BMO Capital Markets认为，Lululemon(LULU.US)的扭亏转型不会是速战速决或轻而易举之事。这家运动服装公司正在将市场份额拱手让给竞争对手，销售下滑也在不断加深。BMO本周对该股启动评级覆盖，给予“跑输大盘”评级。财报显示，Lululemon第二季度营收同比下降4%至24亿美元，低于市场预期的24.6亿美元;同店销售剔除汇率因素后下滑9%，按固定汇率计算下降10%，为疫情以来首次录得下滑，市场预期为下降4.28%。美洲地区营收同比下降8%，可比销售额更是大跌12%。调整后每股收益为2.92美元(其中包括关税退款及相关利息贡献的0.86美元)，远超市场预期的1.82美元，但低于去年同期的3.10美元。
三、传黑石准备大幅提高TPU采购量 谷歌A(GOOGL.US)续涨近3%
谷歌A(GOOGL.US)盘中续涨近3%，现报341.82美元。消息面上，全球最大另类资产管理机构黑石正在进一步押注谷歌的AI芯片。据报道，黑石预计将采购的谷歌张量处理单元(TPU)数量，将远高于今年5月宣布与谷歌成立合资公司时披露的规模。一名知情人士称，黑石寻求额外采购数量达到此前计划的“数倍”。黑石方面拒绝就具体采购数量置评。谷歌云业务负责人近期表示，谷歌AI加速器芯片业务规模已经超过最接近的云计算竞争对手两倍。谷歌今年还开始将第三方TPU销售计入云业务收入，并通过租赁、直接销售以及与黑石成立的合资公司等方式扩大TPU商业化。
四、苹果(AAPL.US)续涨近3% 高盛称首款折叠屏iPhone有望打开大众市场
苹果(AAPL.US)盘中续涨近3%，现报334.78美元。苹果首款折叠屏iPhone正式亮相，高盛认为其定价策略和产品设计均超出预期，有望打开大众市场，并对大中华区供应链构成显著利好。高盛指出，苹果折叠新机命名为"iPhone Duo"，起售价为1999美元，低于三星Galaxy Z Fold 8 Ultra在美国的起售价2099.99美元。高盛分析师Allen Chang、Verena Jeng等人将此定价描述为"Affordable"(实惠)，认为苹果在高内存成本和强规格配置的制约下仍实现了具竞争力的定价，有望吸引更广泛的消费群体。
五、戴尔科技(DELL.US)大涨超10% 传拟发债融资40亿美元偿还旧债
戴尔科技(DELL.US)盘初大涨超10%，年内累涨340%，现报560.83美元。消息面上，此前据报道，戴尔科技计划通过发行投资级债券筹集约40亿美元，以偿还即将到期的债务并用于一般企业用途。据知情人士透露，戴尔此次计划发行四个期限的债券，期限从3年至10年不等。目前最终发行规模尚未确定，可能根据市场需求进行调整。其中期限最长的一档债券，初步定价讨论显示，其收益率可能较同期限美国国债高出最多约1.4个百分点。此次发债所得资金将主要用于偿还2026年到期的未偿债券，其余资金则用于一般企业用途。
市场机构观点预测
分析师看空Lululemon 70美元目标价为华尔街第二低。BMO Capital Markets本周首次覆盖Lululemon(LULU.US)并给予跑输大盘评级，称这家运动服装公司的转型不会迅速或容易，因其正将市场份额拱手让给竞争对手，并遭遇销售下滑加剧。由Kelly Crago领导的分析师表示，这家总部位于温哥华的公司疲软的季度报告和下调的全年展望揭示了一项面临深层挑战的业务。随着Alo和Vuori等新兴品牌在年轻消费者中越来越受欢迎，美洲区域表现正在恶化。克拉戈70美元的目标价——根据汇编数据，是华尔街第二低——意味着较周四收盘价下跌约28%。BMO只是最新一家对这家零售商发出看空声音的机构，自6月以来至少有四家券商下调其评级，目前该股有六个相当于卖出的评级、29个持有和两个买入。
（亚汇网编辑：书瑶）
