2026-09-08 20:46:10
美元/加元基本面综述：
一、加拿大央行BoC政策
基准利率维持2.25%，9月议息按兵不动。
通胀：整体CPI约3.0%，核心通胀贴近2%目标；油价抬升推升短期通胀风险，但二次传导有限。
经济：二季度GDP反弹，但美加互征关税带来下行风险，企业投资意愿承压，央行对前景偏谨慎。
市场定价：2026年内加息概率偏低，重点观察油价与关税对通胀的冲击。
二、本国核心驱动
原油（第一大变量）：加元典型商品货币，WTI高位运行，中东供应风险推升油价，改善加拿大贸易条件，直接利多加元、压制USD/CAD上行空间。油价回落则加元快速走弱。
美加贸易摩擦：双向关税落地，压制加拿大出口与经济预期，构成加元中期利空风险点。
经济韧性：就业尚可，但地产、消费偏弱，高度绑定美国经济周期。
三、外部核心逻辑
1、美-加利差（主导中期方向）
美联储9月加息概率约60%，美债收益率显著高于加拿大，利差支撑美元，对USD/CAD形成上行动能。
美国通胀超预期→美联储鹰派→USD/CAD上行；
美国通胀降温→美债收益率回落，利差收敛，利好加元。
2、全球风险偏好
风险回暖利好大宗商品与加元；避险情绪升温时，美元占优，USD/CAD走高。
美元/加元技术面分析：
美元兑加元价格在最后一个交易日下跌，因其交易低于EMA50而持续受到负面压力，EMA50是一个动态阻力，加强了短期主要看跌趋势的稳定性和主导地位，其交易伴随着支持该路径的次要趋势线，并加剧了负面压力，表明近期将进一步下跌。
（亚汇网编辑：冰凡）
