2026-09-14 20:28:17
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货齐跌，道指期货跌0.20%，标普500指数期货跌0.55%，纳指期货跌1.39%。德国DAX指数跌0.33%，英国富时100指数涨0.66%，法国CAC40指数跌0.65%，欧洲斯托克50指数跌0.95%。
2、市场消息面解读
美债融资市场平稳，资金避险流向抵押品
⑴美债一般抵押品回购利率开盘持平于3.65%，较10日均值低约3个基点，债券与股票抛售带来的现金正寻求抵押品市场的安全性，推动隔夜利率靠近3.50%至3.75%走廊的中部。⑵市场预计美联储周三可能将利率走廊上调至3.75%至4%，融资市场或呈现类似趋势，一般抵押品回购利率料在3.65%至3.60%区间内波动，隔夜利率在明日约460亿美元结算抽水前保持坚挺。⑶隔夜指数掉期显示未来90天内加息25个基点的概率为100%，联邦基金期货则定价9月会议加息25个基点的概率约9成，1至3个月期限利率已较10日均值高出约20至30个基点，基本消化了加息预期。⑷各期限回购利率中，10年期溢价持稳，2年、10年和20年期溢价亦稳，30年期需求增加约15个基点，短期掉期利率走高，Sofr期货在周五抛售后开盘上行，红色合约领涨。
美AI监管陷分歧，特朗普主张加速反对者要求刹车
⑴美国总统特朗普对人工智能采取全力加速的立场，主张减少监管、加快建设以保持领先，并将安全警告视为负面力量，认为赢得人工智能竞争才是关键。⑵民主党内部在人工智能议题上存在明显分歧，部分议员倾向于紧急行动，但具体路径尚未统一，进步派甚至提出暂停先进人工智能开发并追究违规者责任。⑶美国主要人工智能实验室的负责人近期也加入呼吁审慎推进的行列，这与政府放手发展的主张形成碰撞，引发市场对监管走向的担忧。⑷国会共和党人主张由行业自行放慢脚步，而非通过立法强制，众议院议长提议尽快召集相关方峰会协调安全策略，但警告不要在未理解前仓促立法。⑸特朗普关税言论同样引发市场担忧，叠加人工智能监管不确定性，市场情绪趋于谨慎，未来关注点在于两党能否就窄范围风险测试措施达成妥协，以及白宫否决权如何影响最终立法走向。
霍尔木兹海峡原油运量持续回升 美护航航运规模走高
⑴美国能源部长赖特在国际原子能机构会议上表态，美军护航下霍尔木兹海峡原油航运七日滚动均值持续上行，该增长趋势将延续，海峡能源运输运力稳步修复。⑵其修正此前航运数据，9月1日海峡单日原油运输峰值接近1800万桶，创下近期冲突以来高位，航道通行活跃度显著提升。⑶赖特同时澄清，沙特暂无铀浓缩相关推进计划，相关区域核活动风险可控，一定程度缓解中东能源与核局势市场担忧。
沃什的困局，不加息就丢信誉
⑴美联储本周政策会议几乎被市场锁定为加息25个基点，基准利率或将升至3.75%至4.00%区间。⑵主席沃什上任以来反复强调物价稳定是央行责任，并高度关注金融市场定价信号，这让他很难在通胀顽固时选择沉默。⑶8月核心CPI环比涨0.3%，远超2%目标应有的节奏，叠加油价站上100美元，通缩叙事遭受重创。⑷多位官员此前已放话，若看不到通胀及时回落，就将支持收紧，7月会议上已有3位地区联储主席投下反对票。⑸市场对加息的定价概率高企，分析师普遍预计决策者预测点阵图还会暗示年内再有一次行动。⑹沃什的难处在于：特朗普当初选他本指望降息，如今距离中期选举不远，加息的政治代价不容小觑。⑺他若继续拒绝前瞻指引，又不得不在记者会上回应后续路径，平衡木并不好走。⑻摩根大通与EY-Parthenon均认为，沃什很可能借多数票掩护顺势加息，把信誉置于政治压力之上⑼真正的看点不是加不加，而是他如何解释，市场又会如何重新定价接下来的路。
债市沉船，真正的风暴是美联储按兵不动
⑴全球债市正处动荡之中，市场预计本周美联储很可能加息25个基点，概率已超过七成。⑵若真加息，这将是3年来首次收紧，借贷成本抬升，经济增速难免受拖累。⑶但不少投资者警告，更大的麻烦反而在美联储选择观望之时。⑷按兵不动可能被解读为对2%通胀目标不够坚决，长端收益率恐被推得更高更久。⑸投资者将索要更高的期限溢价，以补偿持有长期美债的风险，尤其发债需求仍在膨胀。⑹双线资本的坎贝尔直言，不加息会给收益率曲线长端施加更大压力。⑺财政赤字接近GDP的6%以上，油价破百，通胀已连续多年高于目标，这些背景放大了不安。⑻贝莱德的布朗巴克则认为无需再加息，长端抛售被过度渲染，真正的重定价发生在前端⑼争拗核心不在25个基点本身，而在美联储能否守住抗通胀的信誉底线。
通胀逼债市，恐慌才是真推手
⑴英国长期国债收益率近期冲上数十年高位，市场对财政纪律与通胀粘性的焦虑正形成共振。⑵中东局势把油价抬到100美元以上，输入型压力让通胀回落预期变得遥不可及。⑶交易员已把英国央行未来数年的加息路径几乎全额计入价格，预期之满令人侧目。⑷30年期收益率一度逼近6%，创下上世纪90年代末以来之最，随后略有回软。⑸真正值得玩味的是，债市下跌并非单纯经济数据驱动，而是信心与情绪的自我强化。⑹当财政可信度被质疑，长端利率便成了恐慌的标价器，越跌越怕、越怕越跌⑺对交易者而言，此时追逐收益率不如观察情绪拐点，毕竟极端定价往往孕育反向机会。
美元空头拥挤，加息若落地：一场轧空的引信
⑴能源价格大幅上涨强化了市场对美联储9月加息的押注，但国际货币市场美元净多头头寸已从7月创纪录的510亿美元降至上周的220亿美元。⑵这意味若美联储如期于周3宣布加息，美元仍有进一步上行空间，近期交易员持续抛售美元并建立空头，这一押注实际上与加息预期背道而驰。⑶一旦加息落地，尤其在前瞻指引抬高后续紧缩概率的情况下，市场可能出现轧空行情。⑷上周交易员新建立美元兑日圆与新西兰元的空头仓位，此前已预期美元兑墨西哥披索和巴西雷亚尔将继续贬值，美元兑台币也由净多转为净空。⑸整体看，交易员普遍看跌美元，预期其兑人民币、韩元及坡元也将进一步走弱。⑹美国是石油和天然气净出口国，而新增的美元空头几乎全部针对能源净进口国货币，针对墨西哥披索与巴西雷亚尔的长期仓位则更可能反映套息需求。⑺与其它能源进口国货币一样，这些广泛用于套息交易的货币，在美联储本周加息的情形下将显得尤为脆弱。⑻目前市场预计美联储本周加息的概率已由月初约30%升至接近90%。
美国环保署据悉将正式撤销化石燃料发电厂温室气体排放标准
⑴据报道，美国环境保护署最快将于9月14日正式撤销针对化石燃料发电厂的温室气体排放标准，取消拜登政府时期要求现有及新建煤电、燃气电厂采用碳捕集与封存等减排技术的相关要求。⑵据报道，EPA还计划提出另一项规则，撤销《清洁空气法》框架下关于发电厂温室气体排放对公共健康构成威胁的认定。⑶EPA于2025年已提出全面撤销电力行业温室气体排放标准的方案，美国电力行业是该国最大的工业温室气体排放源。⑷拜登政府2024年出台的相关规定要求现有煤电机组大幅减少碳排放，否则可能面临关闭。
美国劳工统计局预测：执业护士为增长最快职业 清洁能源与科技岗位增速居前
⑴美国劳工统计局数据显示，2025年至2035年间预测就业增长率最高的20个职业中，有14个属于医疗保健领域。⑵执业护士将成为美国增长最快的职业，就业人数预计增长41%，太阳能光伏安装工和风力涡轮机技术员分别以37%和30%的预测增长率位居第二和第四，清洁能源领域就业岗位快速增长。
欧央行管委西姆库斯：任何一次会议都可能行动 12月是更详细评估的恰当时机
⑴欧洲央行管理委员会成员西姆库斯表示，任何一次货币政策会议都可能采取进一步行动来控制通胀。⑵这位立陶宛官员表示，12月是更详细评估经济形势的恰当时机，因届时将有更多数据公布，更新后的预测也将随之发布，但他同时指出欧洲央行在下月会议前也必须密切关注能源价格。⑶西姆库斯周一表示，最早在10月就能评估通胀前景，判断是恶化还是好转，不能排除在任何一次会议上行动的可能性，将根据不断涌现的数据逐次会议做出决定。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：18，欧元/美元下跌，现报1.1544，跌幅0.46%。纽市盘前，在突破1.1575支撑位（这是我们上午的预期目标）后，欧元兑美元在最近的盘中交易中加深了损失，因为短期内熊市纠正趋势占主导地位，其交易与这条路径的支持趋势线并行，由于其交易低于EMA50，持续的动态负面压力，降低了其在近期全面复苏的机会，特别是随着相对强弱指标的负面信号的出现。
英镑/美元：截止北京时间20：18，英镑/美元下跌，现报1.3488，跌幅0.28%。纽市盘前，GBPUSD在最近的盘中交易中下跌，此前该货币对面临EMA50的阻力，使其面临下行压力，特别是在达到严重超买水平后，相对强弱指标开始出现熊市交叉，这表明熊市背离的开始。
现货黄金：截止北京时间20：18，现货黄金下跌，现报4286.65，跌幅1.42%。纽市盘前，金价在最近的盘中交易中下跌，超过了4，300美元的关键支撑位，这是我们在之前的分析中的价格目标，因为围绕价格的负面信号出现了，特别是由于其交易低于EMA50而持续的负面压力，这代表了强化短期熊市纠正趋势的主导性和稳定性的动态阻力，其交易沿着支撑趋势线进行。
现货白银：截止北京时间20：18，现货白银下跌，现报62.891，跌幅2.45%。纽市盘前，白银价格在最新的盘中交易中大幅上涨，达到了我们早上的目标62.60美元的关键支撑，受打破短期主要看涨趋势线的影响，受EMA50以下交易的负面和动态压力的影响，这降低了负面压力，特别是在达到超买水平后，相对于价格走势被夸大了的相对强度指标出现了负面信号。
原油市场：截止北京时间20：18，美油上涨，现报103.230，涨幅3.19%。纽市盘前，原油价格在最近的盘中交易中保持了早期的涨幅，这是由于在达到超卖水平后，相对强度指标出现了积极的信号，而来自EMA50上方交易的积极压力仍在继续，这提供了一个动态的支持基础，加强了短期内主要看涨趋势的主导性和稳定性，特别是沿着支持这一趋势的主要和次要趋势线进行交易。
4、机构观点
澳新银行：沙特东西输油管道袭击事件抬升中东供应中断风险
⑴澳新银行分析师在研报中表示，沙特东西输油管道预计只是临时关停，但此次针对管道的袭击事件抬升了中东地区整体供应中断风险。⑵分析师称，这条管道大概率仅短期停运，历史同类中断事故一般可在一至两周内修复。⑶若后续发生更多供应中断，在石油市场缓冲空间持续收窄的背景下，市场只能通过推高油价抑制需求以重新实现供需平衡。
（亚汇网编辑：冰凡）
