2026-09-10 09:15:51
北京时间9月10日，海外市场迎来分化行情，隔夜美股三大指数集体收跌，美债长端收益率继续走高压制成长资产；中东地缘冲突推升国际原油价格大涨，大宗商品类QDII迎来显著反弹；港股市场震荡偏弱，中概股承压。受海外不同资产表现、美元汇率波动双重影响，各类QDII基金净值表现出现明显分化。需要注意：QDII存在时差，9月10日披露净值对应的是9月9日海外收盘行情，场内QDII实时交易价格会存在折溢价，不能等同于基金实际净值。
美股权益类QDII方面，隔夜美股市场风险偏好回落，纳指跌幅相对更大，科技成长板块承压，跟踪纳斯达克100指数的QDII基金净值普遍回调。国泰纳斯达克100ETF（513100），最新单位净值1.9885，单日净值下跌0.63%；华安纳斯达克100联接QDIIA，净值1.4216，跌幅0.61%。标普500相关QDII跌幅相对温和，博时标普500ETF联接QDIIA，净值1.1624，下跌0.44%。主动型海外权益基金表现分化，广发全球精选股票QDIIA，净值6.3427，小幅回落0.41%；基金持仓中能源板块对冲了部分科技股下跌带来的回撤。美股市场核心矛盾仍是美债收益率上行，高利率环境压制科技估值，市场等待美国CPI通胀数据，通胀结果将改变美联储降息预期，直接影响美股QDII后续净值波动。
港股与中概QDII整体走弱，隔夜纳斯达克中国金龙指数下跌2.09%，中概互联网标的普遍回调。恒生科技ETF（513180）单位净值0.5942，单日下跌1.94%；易方达中概互联ETF（513050）净值0.8336，下跌1.87%。恒生医疗、创新药QDII同步承压，华夏恒生医疗ETF，净值0.3618，下跌1.62%。港股基本面层面，国内经济复苏节奏偏弱叠加北向资金波动压制港股资产；美元走强带来人民币汇率压力，进一步拖累以港币计价资产换算后的人民币净值。板块上，互联网平台股、新能源车ADR跌幅靠前，只有部分能源类港股标的具备韧性，对基金净值形成少量对冲。
大宗商品QDII成为今日最大亮点，原油QDII大幅上涨。受中东地缘风险升温，布伦特原油站上101美元/桶，WTI原油同步大涨。易方达原油QDII-LOFA人民币份额，净值1.9372，单日上涨3.22%；广发道琼斯石油指数QDIIA，净值1.7251，上涨3.07%。黄金QDII小幅震荡，国际金价高位震荡，地缘避险利多与美债收益率走高利空相互抵消，华安黄金ETF联接QDII净值1.3144，微涨0.13%。大宗商品QDII波动极大，原油基金净值高度依赖地缘消息，一旦冲突缓和，油价快速回落将带来净值回撤，同时场内份额容易出现高溢价，投资者需要警惕溢价买入风险。
海外债券QDII表现平稳，波动远小于权益类产品。10年期美债收益率上行至4.857%，美债价格承压，美元债QDII小幅收跌。南方亚洲美元债QDIIC人民币份额，净值0.9541，下跌0.18%；国富美元债一年持有QDII，净值0.9496，小幅回落0.11%。高收益债基金表现相对抗跌，国泰中国企业境外高收益债QDII，净值0.8059，上涨0.05%。美债收益率高位运行环境下，中长期美元债价格存在压力，债券QDII适合作为资产组合的底仓，博取票息收益，短期资本利得空间有限。
资金与折溢价观察，场内QDII交易热度分化。原油LOF成交大幅放量，部分原油基金盘中溢价率冲高，存在溢价回落风险；纳指、恒生科技ETF成交维持高位，资金博弈加剧。部分场外QDII基金仍存在申购限额，原油、纳指类QDII因为外汇额度限制，持续暂停大额申购。QDII基金净值除了底层资产涨跌之外，还受到人民币兑美元汇率影响，美元走强会提升美元资产换算后的人民币净值，反之则会侵蚀收益。
机构观点提示，当前QDII资产分化格局短期延续。美股QDII重点需要关注美国CPI与美债收益率变化，利率高位阶段，美股成长波动难以明显收敛；原油QDII属于事件驱动行情，地缘消息不确定性极强，不适合追高；港股中概QDII估值处于低位，但基本面修复尚需时间，适合分批布局；海外美元债短期承压，等待美债利率拐点。
交易层面风险提示：QDII基金存在时差、外汇额度、汇率波动、折溢价、申赎延迟等特有风险；场内交易价格不等于基金净值，高溢价买入会产生额外亏损。海外市场地缘、货币政策不确定性高，大宗商品与海外权益QDII波动显著高于A股基金。本文净值数据仅为行情参考，不构成任何投资建议。
（亚汇网编辑：章天）
