港股午评：恒生指数早盘跌0.85% 铜业股大幅回调

   上午盘面：

   隔夜长期美债收益率再创新高，油价飙升。亚太区股市今早全线走弱，港股今早低开低走，恒指四日累跌696点跌穿两万五关口。恒指今早再度大幅低开236点报24718点，随即快速探底最多跌384点低见24570点，其后跌势暂缓，临近午盘小幅上行。截至午盘收盘，恒指早盘收跌0.85%，科指早盘收跌0.79%，恒指大市成交额1188.3亿港元。盘面上，应用软件、有色金属、贵金属、存储概念股大幅回调，电脑器材、半导体设备股走势疲软，生物医药、内房股连跌数日；科网股弱势反弹，油气、光通信股涨幅居前，餐饮消费、零售、手游、影视股震荡反弹。个股方面，东方海外国际(00316.HK)涨2.4%，海底捞(06862.HK)、舜宇光学科技(02382.HK)涨近2%，腾讯控股(00700.HK)、小米集团(01810.HK)涨超1%；挚达科技(02650.HK)跌超28.5%，江西铜业股份(00358.HK)、群核科技(00068.HK)、洛阳钼业(03993.HK)均跌超10%，MiniMax(00100.HK)跌近8.5%。

   个股表现：

   泉峰控股(02285)放量大涨超22%，任命创科实业前高管Joseph Galli Jr. 为行政总裁。

   华沿机器人(01021)午前飙升逾31%，华沿本周正式进入港股通，机构指运动控制底层价值有望重估。

   同源康医药-B(02410)涨5.78%，董事长增持彰显长期发展信心，创新EGFR-TKI 重磅获批。

   多点数智(02586)涨超5%，获控股股东张文中增持股份，上半年AI零售核心解决方案业务表现亮眼。

   长风药业(02652)涨超7%，ICF001多项适应症临床许可落地，公司将加快海内外I期临床研究。

   美国铜关税传闻存在变数，铜价大幅下挫，铜业股大幅回调。江西铜业股份（00358）跌超10%；洛阳钼业（03993）跌10%，领跌蓝筹；五矿资源（01208）跌9.46%。

   锂业股早盘重挫。SMM碳酸锂库存统计口径调整，库存数据一次性增超9万吨。天齐锂业(09696)跌7%；赣锋锂业(01772)跌5%。

   机器人概念股延续近期跌势。宇树科技跌穿500元关口，总市值跌破2000亿元。德昌电机控股(00179)跌3%；蓝思科技(06613)跌1.3%；三花智控(02050)跌2.4%。

   新鸿基地产(00016)绩后跌逾8%，2026财年公司基础利润同比增长4.6%。

   老铺黄金(06181)再跌超6%，二季度业绩受金价下跌影响，短期销售表现仍取决于金价走势。

   宁德时代(03750)跌2.67%，车企加速“去宁德化”引发担忧，大摩仍看好其市场份额。

   专家观点：

   瑞银发布研报称，将中国电信(00728)、中国移动(00941)及中国联通(00762)评级由“中性”上调至“买入”，因股息下行风险已反映在股价，且AI上行空间被低估。中国电信目标价由5.1港元升至5.6港元，中国移动目标价由83港元升至95港元，中国联通目标价由7.5港元降至7.1港元。

   报告指出，目前中国电信运营商交易于约7%的2026年预期股息收益率，较历史均值高出1个标准差，并相对区域电信同业及其他中国高股息标的存在明显溢价。该行认为，这一估值折让反映了投资者对AI相关资本开支需求及未来股息可持续性的担忧。

   不过，该行认为，市场低估了AI投资的回报潜力，预期这些投资将优化运营商业务结构并提升整体ROIC。此外，凭借稳定的自由现金流生成能力，中国电信运营商在2026年受增值税影响进行调整后，仍能维持可持续的股息分派。

   （亚汇网编辑：书瑶）