2026-09-04 15:20:02
德国商业银行的阮秋兰认为，日本当局和美国财政部近期的干预措施已基本失效，日元兑美元升值回暖，美国收益率回归至先前水平。 她强调政策目标尚不明确，信誉问题存在，财政问题仍是美元面临的阻力，市场仍将美元兑日元160视为关键分水岭。
政策信号与财政阻力
“日本当局和美国财政部的干预基本上已经停止了干预。 日元在7月底历史性干预后对美元上涨的部分收益，在短短几周内被收回。 同样，美国国债收益率已恢复到财政部宣布增加债券回购前的水平。 "
“因此，财政问题仍然是美元面临的阻力。”
“干预不仅仅是实际买卖资产。 同样重要且更重要的是其信号效应：政策制定者利用此信号来暗示政策立场的变化或暗示未来政策措施。 "
“尽管如此，160指数水平仍可能被视为隐含的防御线，尤其是由于日本银行在最近触及这一水平后，明显采取了鹰派立场，正如我的同事昨天指出的那样。”
“只要政府未能以可信的方式回应市场对公共债务走势的担忧，投资者可能继续要求日元和美元都支付风险溢价。”
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