2026-09-13 15:06:59
A股市场：沪指跌1.18%，深证成指跌1.08%，创业板指跌0.49%，北证50跌2.66%，科创50指数跌1.01%。全市场成交额19870亿元，超4800只个股下跌。盘面上，大金融板块表现低迷，多元金融、证券方向领跌；大消费板块继续回调，农业、零售、食品饮料方向跌幅居前，新赛股份、亚盛集团、克明食品跌停；油气、煤炭、房地产板块跌幅居前。另一方面，元件板块逆势上扬，崇达技术、博敏电子、风华高科等近10股涨停；铜缆高速连接板块午后拉升，神宇股份、铭普光磁涨停；军工装备、MLCC概念上涨。
多元金融板块全天低迷，翠微股份、新力金融跌停，香溢融通跌超9%，南华期货跌超8%，海德股份、瑞达期货、弘业期货跌幅居前。券商板块下跌，锦龙股份跌超9%，哈投股份、湘财股份跌超6%，华林证券、长江证券、华鑫股份跌超5%。代糖概念大幅回调，红棉股份、亚盛集团跌停，中粮科技跌超9%，欢乐家、三元生物跌超6%。粮食概念下跌，新赛股份、克明食品、亚盛集团跌停，中粮科技跌超9%，京粮控股、永顺泰、秋乐种业跌超5%。
旅游及酒店板块普跌，西域旅游跌超10%，华天酒店、云南旅游跌停，陕西旅游跌超7%，张家界跌超6%，西安饮食、西藏旅游、凯撒旅业、丽江股份纷纷下跌。贵金属板块齐挫，兴业银锡跌超7%，紫金矿业跌超5%，湖南白银、株冶集团、西部黄金跌超4%，晓程科技、湖南黄金、中金黄金跌超3%。油气开采及服务板块下跌，潜能恒信跌超8%，贝肯能源跌超5%，首华燃气、通源石油跌超4%，蓝焰控股、中曼石油、惠博普、中油工程纷纷下跌。
煤炭板块普跌，郑州煤电跌超8%，大有能源跌超7%，华电能源、安泰集团跌超5%，云煤能源、陕西黑猫、辽宁能源、宝泰隆跌超4%。零售板块表现低迷，百大集团跌停，新华百货跌超9%，浙江东日、东百集团、杭州解百、合百集团跌超7%，香江控股、中百集团、上海九百、步步高纷纷下跌。房地产板块飘绿，西藏城投跌超7%，我爱我家跌超6%，世联行、信达地产、滨江集团跌超5%，中国武夷、荣安地产、天保基建、京能置业跌超4%。
军工装备板块探底回升，光电股份、内蒙一机涨停，博云新材涨超7%，建设工业、天秦装备涨超5%，长城军工、北方长龙涨超4%。元件板块午后拉升，崇达技术、骏亚科技、博敏电子、风华高科等多股涨停。铜缆高速连接板块集体活跃，神宇股份、铭普光磁涨停，长飞光纤、兆龙互连涨超8%。影视院线部分飘红，中视传媒涨停，上海电影涨超5%，博纳影业、中广天择、横店影视跟涨。
展望后市，中信建投指出，当前市场环境下，资金交易属于结构再平衡的过程，目前政策信号逐步加码，底部逐渐夯实，指数大跌的风险有限，但外部因素扰动使得赚钱难度有所提升。本周五晚间公布的美国8月CPI数据是市场重要的关注点，市场接下来也将围绕此结果展开叙事，在没有增量资金大规模入场之前，这种快速轮动的格局大概率还会延续。操作上不宜追高高位题材，控制仓位均衡配置高股息金融、电网设备等政策受益低位板块，等待美债利率回落、三季报业绩落地后，再适度布局高景气成长赛道。
六大机构下周策略
一、中泰策略：特朗普“物理极限”渐近 油价与美债进入拐点观察期
本轮调整大概率进入尾声，策略上仍建议持科技股过节，并利用波动提高科技制造与有色配置。1）中期重点配置国产半导体设备、存储及硬盘相关方向。油价与美债拐点确认、AI下游收入继续扩张，将同时改善估值和产业预期。2）有色可继续逢低布局。中东航路格局抬升中期油价中枢，美伊缓和又有望压低短期利率压力。均衡资金优先选择电力设备、工程机械等制造红利。3）AI应用关注端侧机会和恒生科技互联网龙头。应用投资重点考察用户依赖、平台流量和变现能力；传统传媒仅凭存量IP参与主题的确定性相对较低。
二、中信证券 ：上半年算力链业绩高增 软硬件表现分化
中信证券研报称，2026年上半年科技板块业绩高增、利润增速显著跑赢收入，核心驱动力是AI算力需求爆发带来的全产业链量价齐升，业绩兑现度最高的环节集中在半导体、通信设备、计算机设备。7月回调后科技板块拥挤度与估值压力边际缓解，半年报业绩高增持续消化估值，行情由估值驱动转向盈利驱动。分行业来看业绩出现分化，电子、计算机行业营收与利润增速领跑，通信、传媒行业整体保持稳健，汽车行业利润负增长相对承压。AI算力链（存储、PCB/CCL、光通信、AI服务器等）贡献大部分增量，国产算力、半导体设备、AI应用、AI终端等环节增长可期。
三、华泰证券 ：香港银行业净利息收入与非息收入均有望持续改善
华泰证券研报指出，8月Wind香港银行指数先抑后扬，收涨+1.05%，走势强于大盘2.28pct。本地银行经营趋势改善、全球科技板块结构性调整背景下的资金避险情绪，对银行估值形成支撑。由于香港银行业贷款增长率持续改善、HIBOR利率亦处于年内高位、财富管理市场增速明显，华泰证券判断香港银行业净利息收入与非息收入均有望持续改善。银行高股息及避险优势有望吸引资金持续加强配置。
四、东吴证券 ：资源周期共振 中国重卡拉美出口进入放量期
东吴证券研报指出，2026年上半年中国出口拉美重卡1.98万辆、同比增长68%，增量集中于秘鲁、厄瓜多尔、哥伦比亚、委内瑞拉等资源国及墨西哥。预测2028年拉美地区进口重卡约为13.0万辆，中国对拉美销量约为5.9万辆。拉美经济受资源出口与能源资本开支支撑，应重点关注资源型及制造型国家；随着本轮排标切换及燃油定价完成后，时点扰动影响将减小，拉美重卡销量需求将趋于稳定。中国重卡虽然受到关税、二手重卡挤压市场等因素影响，但已凭性价比、工程车产品适配、资本投资形成份额基础，渗透率具备上行空间。推荐重卡整车、发动机相关标的，优先中国重汽H/A，以及潍柴动力、福田汽车、一汽解放等。
五、中信建投 ：集运运价总体上行 油运运价延续高位运行
中信建投证券研报称，集运方面，运输市场总体稳定，不同航线走势分化。综合指数连续六周上涨，各航线受区域供需与地缘因素影响涨跌互现。北美航线在旺季备货与巴拿马运河限流支撑下温和上行，美西涨幅略高于美东；欧洲及地中海航线运输需求基本稳定，市场运价继续回落；南美航线需求平稳增长，推动运价上涨；亚洲内航线在旺季补货带动下整体上行。 油运方面，本周国际油运市场延续高位运行。美伊对抗再度升级，中东—远东VLCC日收益创74.5万美元/天的历史纪录；原油轮走势分化，VLCC走强，苏伊士型与阿芙拉型相对偏弱。成品油轮同步上行，中东炼厂受创拉长运输半径，LR长程航线坚挺，MR船型区域分化延续。
六、瑞银 ：芯片繁荣趋势未变 存储短缺料持续至明年！
根据瑞银集团基于半导体行业协会的数据发布的报告，7月份全球芯片销售额环比下降9.8%。其中，存储销售额环比下降16.3%，而剔除存储器后的集成电路销售额则增长了0.9%。不过，存储芯片销量下滑主要是由于出货量减少。尽管供应不足拉低了当月存储器收入，但DRAM和NAND的平均售价分别上涨了8.3%和9.8%。瑞银预计第三季度DDR价格将环比上涨22%，NAND合约价格将上涨20%。
（亚汇网编辑：书瑶）
