2026-09-11 20:29:08
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货齐涨，道指期货涨0.58%，标普500指数期货涨0.57%，纳指期货涨0.72%。德国DAX指数涨0.42%，英国富时100指数涨0.60%，法国CAC40指数涨0.59%，欧洲斯托克50指数涨0.67%。
2、市场消息面解读
美国海上封锁持续，伊朗原油出口遭遇严重阻滞
⑴美国对伊朗实施海上封锁已接近两个月，伊朗原油出口受到强力压制，既加重伊朗国内经济困境，也造成全球原油市场供给收紧。⑵欧盟哨兵卫星影像显示，近两周伊朗核心原油出口港哈尔克岛未见超大型油轮开展装油作业；油轮追踪数据表明，8 月伊朗原油出口规模仅为战前的一小部分。⑶交易员表示伊朗可供应原油持续减少，亚洲市场存量原油的交易溢价快速走高。伊朗央行行长此前坦言石油出口几乎停滞，但石油部长后续称原油仍在向客户交付。⑷Kpler 数据显示伊朗陆上原油库存再度抬升，逼近 5 月高点；Vortexa 数据则反映，大量原油滞留于封锁海域内的油轮上，浮仓库存持续增加。
中东供应风险层层叠加，油价单周大涨逾8%后高位喘息
⑴原油仍有望录得超过8%的单周涨幅，中东袭击威胁关键供应路线，尽管布伦特周五回落至每桶104美元附近，西德克萨斯中质原油跌回100美元下方。⑵有报道显示，沙特原油供应降至30年来最低的每日约600万桶，霍尔木兹海峡、红海及俄罗斯方面的干扰持续收紧燃料市场。⑶美国柴油价格首次突破每加仑6美元，成品油紧张状况尤为突出，进一步强化了通胀压力难以迅速消退的判断。⑷油价高位震荡意味着能源成本对全球借贷成本和央行政策的传导仍在继续，市场情绪短期内难以真正放松，后续关注供应路线是否出现实质性缓和。
胡塞武装夺取摩卡扼制曼德海峡，伊朗革命卫队被指直接指导开辟新战线
（1）胡塞武装本周沿也门红海海岸发动闪电攻势，据也门政府、伊朗及地区消息人士称，行动得到伊朗革命卫队直接指导，后者寻求在伊朗与美国的战争中开辟新战线。（2）通过夺取西南部港口城市摩卡，胡塞武装加强了对曼德海峡的扼制；这一关键水道的中断，在伊朗封锁霍尔木兹海峡后进一步收紧了全球能源供应。（3）两名伊朗消息人士称，伊朗上周要求胡塞武装升级对沙特阿拉伯的袭击，并承诺提供更多资金、武器和高级军官协助；尽管伊朗公开将胡塞武装称为盟友而非代理人，并否认提供军事指导，但一名听取德黑兰简报的地区外交官表示，多名革命卫队高级指挥官已在数周军事战略讨论后前往也门，监督并指挥针对沙特的袭击。
俄8月海运粮食出口同比骤降61.9%，黑海与亚速海航运受袭冲击严重
（1）行业消息人士周五公布的航运数据显示，俄罗斯8月海运粮食出口同比下降61.9%，降至200万吨，主要原因是经亚速-黑海盆地的出货量下降。（2）近几周，俄罗斯和乌克兰大幅升级对彼此航运的袭击；7月初无人机袭击后，俄当局暂停亚速海航行，8月12日的一次袭击又导致俄最大黑海港口新罗西斯克的关键码头装货作业停止。（3）受此影响，2026/27年度前两个月海运粮食出口从上一季7月至8月的800万吨降至420万吨，降幅近半；8月经亚速海和黑海港口的出口同比下降73.1%，至130万吨。（4）俄罗斯粮食出口商正寻求替代路线，包括波罗的海港口，但西北部码头运力仍然有限，8月经波罗的海盆地的粮食出口仅增至276300吨。
伊朗总统抵新德里出席金砖峰会，美以战争与阿联酋矛盾令共识难成
（1）伊朗总统佩泽希齐扬周五抵达新德里，出席金砖国家峰会。此次峰会因伊朗、美国和以色列之间的战争进入危险新阶段而分歧严重。（2）预计佩泽希齐扬将于周五晚些时候与印度总理莫迪举行一对一会晤，随后本周末举行峰会；双方可能讨论冲突及其对霍尔木兹海峡的影响，以及贸易和经济关系。（3）伊朗受到美国严厉制裁和超过六个月的美国袭击，是金砖国家成员中最热衷于将该集团塑造为制衡美国主导经济和政治秩序的国家之一。（4）但伊朗与其他成员、特别是阿联酋之间不断升级的紧张关系，使新德里会议形成共同立场的努力复杂化。阿联酋于2024年与伊朗一同加入金砖国家，在战争中遭伊朗导弹和无人机反复袭击，能源基础设施和机场受损，并于8月切断与长期贸易伙伴伊朗的经济联系。
乌克兰恢复打击俄能源设施，萨拉托夫炼油厂起火
（1）乌克兰表示，其打击了俄罗斯石油公司位于伏尔加地区的大型炼油厂，基辅正加大对俄能源基础设施的袭击力度；乌总参谋部称，萨拉托夫炼油厂现场已检测到火灾，损失程度正在评估。（2）乌克兰本周恢复对俄能源资产的袭击，此前因美国特使访问莫斯科和基辅进行和平谈判而暂停四天；自周日起，乌官员已证实袭击三家炼油厂、两座北极天然气凝析油加工厂以及黑海的一个燃料油码头。（3）通过打击炼油厂，乌克兰旨在破坏莫斯科获取资金和维持行动的能力；这些袭击已导致俄罗斯道路燃料产量下滑，促使政府临时禁止大部分汽油和柴油出口。
沃伦施压NAIC，要求解释保险业私人信贷风险监管
（1）美国参议员沃伦正向美国全国保险专员协会（NAIC）施压，要求其解释如何监管华尔街公司对保险公司的影响力，以及这些公司在私人信贷上的押注。（2）与银行业不同，美国保险业主要由各州保险专员监管，NAIC汇集各州监管机构并担任行业标准制定者；批评者认为这种碎片化模式造成监管机构与保险公司之间失衡，担忧公司会选择最宽松的司法管辖区，或官员为吸引业务和税收而放宽规则。（3）联邦当局并未完全退出监管：今年早些时候，美国财政部长贝森特会见了NAIC，讨论保险业对私人信贷的风险敞口。
伊朗外交部发言人批评IAEA总干事，指责机构报告被政治化、为战争造势
⑴伊朗外交部发言人表示，国际原子能机构总干事把本应秉持专业、公正、独立属性的机构变成政治链条一环，将技术报告包装为政治言论，并以此导向战争。⑵发言人指出，若IAEA报告被用来渲染威胁叙事、作为对特定国家发起政治与法律指控的材料，技术核查和为军事侵略铺路二者之间的界限将会变得模糊。⑶伊朗外交部发言人：该事件损害机构及总干事个人声誉，更在消耗IAEA作为中立独立权威机构的核心公信力。一旦公信力服务于政治议程，原子能机构或将沦为合理化、推动侵略的工具。
法国下调经济增长预测，预算赤字目标难以达成
⑴法国财政部长莱斯库尔周五表态，该国2026年经济增长预期由此前0.7%下调至0.5%，2027年1.0%的增长预测保持不变，今年预算赤字目标无法落地。⑵莱斯库尔：今年遭遇多重冲击，包含国内政治不确定性、能源价格大涨、夏季极端天气以及债券市场融资成本飙升四类因素。⑶经济预期下调，将加大政府在立场分化的议会推进2027年预算法案的难度，各党派在大选前立场趋于强硬。⑷莱斯库尔称，原有预算方案以5%相关假设为基础，当前环境下该目标已经无法实现。
伊朗支持胡塞武装掌控曼德海峡关键要地，全球航运风险加剧
⑴迪拜消息，伊朗支持的胡塞武装周五拿下曼德海峡战略岛屿丕林岛以及海峡沿岸城镇杜巴布，经快速攻势后，实质掌控这一全球关键航运要道。丕林岛可分割海峡航道，方便袭扰红海过往船舶；胡塞武装此前已于周四攻占摩卡港，并在也门红海沿岸持续推进。⑵胡塞武装的军事进展持续冲击沙特原油出口。沙特原本依靠本土输油管线将原油输送至红海港口，以此避开霍尔木兹海峡，如今这条替代线路承压加剧。凯投宏观经济学家哈马德·侯赛因表示，胡塞武装可更便利袭击油轮与陆上能源设施，沙特石油出口受扰动风险抬升。⑶胡塞掌控曼德海峡，令美国应对伊朗相关局势难度加大。美方本就在应对伊朗对霍尔木兹海峡的影响力，如今伊朗盟友掌握第二条海上咽喉，美国保障红海航运的压力进一步上升。中东地缘动荡扩散，全球能源供应承压风险走高。⑷IEA周五报告显示，受局势影响，沙特8月原油产量环比下降230万桶/日，至600万桶/日，创三十余年新低，沙特去年原油日均产量约940万桶。⑸胡塞武装属于伊朗中东盟友武装网络，7月之前基本未卷入美伊冲突，后续协议与停火破裂，胡塞宣布对沙特实施海上封锁并袭击红海船只；也门内战自2014年爆发，战事长期拉锯，国家陷入分裂。
俄央行按兵不动维持14%利率，选举前稳字当头但企业叫苦
⑴俄罗斯央行周五将关键利率维持在14%不变，此时距离议会选举仅剩1周，克里姆林宫将密切关注投票率和结果，以此衡量乌克兰冲突持续4年半后公众的焦虑与疲惫程度。⑵央行在声明中表示，2026年第3季度整体经济以温和速度增长，但近几个月当前价格压力显著上升。⑶俄罗斯约2.6万亿美元的经济去年大幅放缓，受高关键利率、西方制裁、乌克兰对经济目标的袭击以及卢布走强影响，预计2026年增长率仅略高于零。⑷央行面临来自企业的压力，企业认为在当前利率下借贷投资不合算，只有关键利率降至12%以下经济才会增长。⑸选举前夕维持利率不变，既体现央行对通胀压力的警惕，也反映出政治敏感期求稳的政策取向，后续关注选举结果与通胀走势是否迫使央行调整路径
瑞银回购79亿美元瑞信旧债，创下收购后最大减债举措
⑴瑞银集团完成79亿美元瑞信遗留债券回购，为其收购瑞信以来削减承接债务规模最大的一次操作。 ⑵当前瑞银账面遗留债务约290亿美元，对比2023年政府促成收购之初约900亿美元的债务规模已大幅下降，债券到期持续压降存量。 ⑶瑞银：本次回购属于资本与总损失吸收能力主动管理，目的优化利息开支；该债券收购上限先后两次上调，由20亿美元提升至40亿，再上调至59亿美元。
欧盟委员会批准援助乌克兰资金61亿欧元
欧盟委员会11日批准向乌克兰提供61亿欧元资金，用于采购防空反导系统、弹药、无人机和电子战系统等。欧盟委员会表示，这笔资金将支持从欧盟和乌克兰企业采购国防产品。欧盟成员国已就相关安排达成一致，乌克兰可以利用这笔资金采购“爱国者”防空系统所需的PAC-3导弹。这笔资金来自总额900亿欧元的欧盟援乌贷款。根据安排，其中600亿欧元用于国防援助，300亿欧元用于预算支持，计划在2026年至2027年期间提供。欧盟委员会说，随着此次资金获批，用于乌克兰2026年度国防援助的283亿欧元资金已全部分配，明确了具体采购设备、供应商、所需数量和实施时间表。
特朗普再抛多重表态，选举红利与伊朗战事言论搅动市场情绪
⑴美国总统特朗普表示不担心人工智能会导致人类灭绝，同时称相信共和党有很大机会赢得美国中期选举。⑵特朗普称伊朗战争绝不会持续到他的任期结束，并再次提及霍尔木兹海峡，说自己将其称为特朗普海峡。⑶他重提接管委内瑞拉原油，称美国接管了委内瑞拉的石油，数量约650亿桶。⑷特朗普表示不后悔对伊朗开战，不认同后悔这个词，并称如果重新来过会完全按照之前的方式去做。⑸有美国官员透露，沙特王储本·萨勒曼周四两次致电特朗普，敦促其对胡塞武装发动打击。⑹美国军方及文职官员已向沙特方面明确表示，特朗普的指令是让美军集中精力应对伊朗及保卫霍尔木兹海峡，避免开辟新的军事战线。⑺特朗普10日否认关于美军驻约旦基地战机在伊朗袭击中受损的报道，称有关报道完全不属实。⑻特朗普此前提出若共和党能在中期选举后保住众议院和参议院的控制权，将向每位美国公民发放5000美元的特朗普红利，当记者询问这笔钱是否需要国会批准时，他表示我们认为不需要。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：18，欧元/美元下跌，现报1.1593，跌幅0.16%。纽市盘前，欧元兑美元在最近的盘中交易中持续下跌，受打破短期主要看涨趋势线的影响，伴随着超越EMA50的支撑，加剧了负面压力，此外，相对强弱指标出现了负面信号，为记录这些损失开辟了道路。
英镑/美元：截止北京时间20：18，英镑/美元上涨，现报1.3512，涨幅0.00%。纽市盘前，GBPUSD价格在最近的盘中交易中下跌，打破了短期内的主要看涨趋势线，同时打破了EMA50的支撑，加剧了围绕该货币对的负面压力，相对强弱指标出现了负面信号，表明抛售势头正在增加。
现货黄金：截止北京时间20：18，现货黄金上涨，现报4331.75，涨幅0.39%。纽市盘前，金价在最近的盘中交易中下跌，此前它在今天的早盘交易中上涨，受ley支撑位稳定在4330美元的影响，获得了看涨势头，帮助其收复了部分先前的损失，并在相对强度指标上卸载了部分超卖条件，这再次扭转了负面压力，在短期基础上的熊市纠正趋势占主导地位， 沿着这条路径的支撑趋势线交易，特别是由于其交易低于EMA50而持续的负面压力，这降低了近期全面复苏的机会。
现货白银：截止北京时间20：18，现货白银上涨，现报64.041，涨幅0.77%。纽市盘前，银价在最新的盘中交易中以有限的涨幅结算，以将一些明显的超卖条件转移到相对强势指标上，特别是随着这些指标积极信号的出现，试图收复部分先前的损失，这些损失受到打破短期主要看涨趋势线的影响，并受到来自EMA50下方交易的负面压力，这代表了增加负面压力的动态阻力，并暗示近期将出现更多下行。
原油市场：截止北京时间20：18，美油下跌，现报99.160，跌幅3.21%。纽市盘前，原油在最近的盘中交易中下跌，收复了此前的部分涨幅，同时试图缓解其在相对实力指标上明显超买的状况，特别是在空头交叉开始的情况下。这可能会给价格一个喘息的机会，重新获得积极的力量，为恢复涨势做准备。
4、机构观点
德意志银行：预计土耳其央行今年两次降息 政策利率降至35%
⑴德意志银行经济学家耶伊特·奥纳伊表示，预计土耳其央行今年将实施两次降息，政策利率将从当前37%下调至35%。⑵他在9月10日发布的研报中称，能源价格不确定性仍是一项重大风险，给通胀走势增添变数。⑶2027年上半年有利的基数效应将助力通胀快速回落，有望推动年度通胀在2027年年中降至约26.5%，并为二季度末降息至31.5%创造空间。⑷假设选举按计划于2028年上半年举行，该行预测2027年末通胀为25%，政策利率为30%。
（亚汇网编辑：冰凡）
