今日外汇决策分析：美元稳定等待美国CPI 油价冲击重燃通胀担忧

  9月11日，周五欧洲时段早盘，美元在周四兑对手货币走强后趋于稳定。美国8月CPI数据将于当天稍晚公布，可能影响市场对美联储下一步政策举措的预期，市场参与者密切关注。美国经济日程还将包括密歇根大学9月消费者信心指数初值。

  外汇市场基本行情

  美国周四数据显示，8月PPI年率上升5.4%，高于7月4.8%升幅及市场预期的5.3%。美元指数获得看涨动能，当日上涨0.3%。此外，原油价格飙升拖累市场情绪并进一步支撑美元。

  丹麦银行分析师强调，布伦特原油最新上涨正在重新加大通胀压力并传导至全球利率市场。他们认为市场开始意识到霍尔木兹海峡的中断不会在短期内消失，尤其是在近期一些评论表明眼前看不到明确解决方案之后。该行指出，伊朗支持的胡塞武装夺取也门红海沿岸莫卡，使其更接近曼德海峡这一海运能源流动关键通道，并警告随着该组织已将沙特资产和航运列为目标，市场正在计入出口和油轮交通中断风险上升。

  投资者预计美国8月整体CPI年率维持在3.4%不变，核心CPI月率上升0.2%。在这一关键数据公布前，美元指数在99.00附近横盘，美国股指期货上涨约0.4%。

  德国商业银行分析师表示坚持对美联储关键利率维持不变的预测，同时强调意识到这一预测周围存在巨大不确定性。该行认为如果8月朝2%目标的进展受挫，加息将有助于引导通胀率回到正确方向，但仍预计美联储下周不会上调关键利率，并将确认3.50-3.75%目标区间。在他们看来，美联储加息是一个风险但并非基准情景，因为美国央行正面临相当大的政治压力。

  欧洲央行在9月会议后如预期将关键利率上调25个基点，并上调2027和2028年通胀预测。受美元全面走强压制，欧元兑美元周四录得小幅下跌。FXS Speechtracker将拉加德新闻发布会评分为6.4，高于6.0历史平均水平。拉加德强调欧元区韧性增长、强劲劳动力市场及改善的短期前景，着重提到制造业稳健、服务业复苏、消费者信心回升及投资对增长支撑，表明短期内不会出现激进宽松。同时她表示总体通胀将在2027年上半年之前保持在目标之上，能源和食品冲击可能传导至核心通胀，强化了谨慎降息的立场并带有鹰派倾向。

  美元兑日元周四反弹涨幅超0.5%，周五欧洲时段在154.00上方维持盘整。英镑兑美元在周四录得温和跌幅后仍持稳于1.3500上方。

  大宗市场基本面行情

  黄金周四承受沉重看跌压力，因PPI数据公布后美国国债收益率走高。继昨日下跌近2%后，黄金兑美元小幅修正上行，目前交投于4,350美元附近。

  周四WTI原油价格上涨近7%，触及5月下旬以来最高水平并突破100美元。周五早盘WTI回调走低至97.50美元附近。英国《金融时报》当天早些时候报道称，伊朗和海湾国家将举行会议，旨在争取支持一项临时协议以管理经霍尔木兹海峡的航运。

  主要货币走势分析

  欧元/美元：

  上行方面：即时阻力1.1650，日线收上1.1670—1.1680看1.1700；若美国CPI核心≤0.2%、拉加德“韧性+不预承诺”被解读为加息周期未止，可延伸1.1750。

  下行方面：即时支撑1.1620—1.1630，失守1.1600看1.1580、1.1550；若美国CPI核心＞0.3%、9月加息概率向80%推进，欧元回1.1550下方测试1.1520。

  英镑/美元：

  上行方面：阻力1.3550，收上1.3570—1.3580看1.3600；需美国CPI核心温和+贝利证词未被英债抛售反噬。

  下行方面：即时支撑1.3500，失守1.3480看1.3450、1.3420；对日元方向若美日下破154，GBP/JPY 208附近可能拖累直盘风险偏好。

  美元/日元：

  上行方面：回抽阻力154.80—155.00，其上为155.20—155.30原支撑转阻力；若美国CPI核心＞0.3%、日银50bp预期不增，可返156.8、200日均线158.45看160。基准仍按日银25bp，50bp仅尾部。

  下行方面：即时154.00，有效破153.80看153.0—153.8；再下152.80、152.10—152.30前期低位；极端套息平仓按摩根大通框架看142—146，但154横盘阶段不追空，需等CPI后美元重定价。

  （亚汇网编辑：林雪）