2026-09-14 12:49:51
一、中信证券续评滴普科技（01384）：盈利拐点显现 维持“买入”评级及目标价68港元
中信证券再度覆盖滴普科技（01384），发布滴普科技2026年中报点评。报告显示，滴普科技盈利拐点显现：公司今年上半年收入继续保持高速增长，企业级AI业务成为主要增长引擎，同时随着收入规模扩大和费用摊薄，公司盈利能力明显改善，第二季度单季度已实现扭亏为盈。中信证券认为，公司正在进入从收入高速扩张向盈利能力释放过渡的阶段，维持2026 年 237 亿港元目标市值，对应目标价 68 港元，维持“买入”评级。
二、高盛：中国CRO/CDMO行业复苏步伐明确 看好药明系等
高盛发布研报称，今年第二季度及上半年业绩反映中国CRO/CDMO行业正明确复苏，企业盈利超出预期、上调指引及订单强劲。该行对药明康德(02359)、药明合联(02268)、凯莱英(06821)、康龙化成(03759)给予“买入”评级。高盛对药明康德、药明合联、康龙化成、凯莱英、泰格医药(03347)及金斯瑞(01548)的目标价分别为220.1港元、97.9港元、37.2港元、168.2港元、52.1港元及38.54港元。
高盛指出，生物科技公司上半年盈利转正，BD收入及运营杠杆亦获支持，吸引投资者目光，加上市场对反腐行动的担忧有所缓解。该行在行业中较看好信达生物(01801)、科伦博泰-B(06990)、康诺亚-B(02162)、劲方医药(02595)及翰森制药(03692)，均给予“买入”评级，目标价分别为120.6港元、581.2港元、118.88港元、52港元及52.7港元。
三、交银国际：建议投资者围绕AI主线进行跨区域分散投资
交银国际发布研报称，近一个月全球科技股总体复苏反弹。尽管市场对大规模AI资本开支带来的现金流压力与潜在信用风险仍存担忧，但第二季度财报季美股AI算力龙头业绩与订单持续兑现，支撑市场对AI基建的信心。该行建议投资者围绕AI主线进行跨区域分散投资。该行表示，AI基建龙头公司明年收入能见度明显提高。其中，就数据中心相关收入而言，Nvidia(NVDA.US)2028财年及博通(AVGO.US)2027财年指引同比分别增长70%及100%。该行认为，这对投资者对科技股的情绪和信心均有积极修复作用，重点关注Nvidia、博通、中芯国际(00981)和A股北方华创(002371.SZ)。
四、中信里昂：维持裕元集团(00551)目标价15港元及“跑赢大市”评级
中信里昂发布研报称，维持裕元集团(00551)目标价15港元及“跑赢大市”评级。裕元集团公布8月经营业绩，集团、制造业务及零售业务销售额同比分别下降2.1%、1.6%和9%，较7月显著改善。得益于较低的基数效应，制造业务销售额同比降幅较7月大幅收窄，尽管其两年复合同比增速仍存在波动。另外，宝胜国际(03813)零售业务销售额面对较高基数，8月同比跌幅仍较7月有所收窄，显示出环比改善迹象。该行预计，2026财年集团、制造业务及零售业务销售额(以美元计)将分别同比下降4%、4.8%和3.0%。
五、浙商证券：美联储加息落地推动流动性预期改善 亦看好黄金配置机会
浙商证券发布研报称，美联储提早加息有望阻断通胀由能源向下游的传导，从而有助于市场下修对未来通胀的预期，远期利率预期有望逐步趋于稳定。该行认为，未来继续加息的门槛将显著提高，市场对9月之后的加息路径预期可能逐步下修，这将对应远期流动性预期的显著改善，而这有望对黄金走势形成直接支撑。9月若联储加息落地，反而有望推动远期流动性预期边际改善，权益风格或再度切向成长，同时看好黄金配置机会。
六、国海证券：凯乐士科技(02729)订单转化与海外拓展共驱成长 首予“买入”评级
国海证券发布研报称，凯乐士科技(02729)致力于为仓储与场内物流提供“硬件+软件+人工智能”一体化解决方案。公司有望受益于制造业智能化升级、电商零售仓储自动化需求提升、中资企业出海及全球供应链重构带来的智能物流装备需求增长。未来随着在手订单逐步交付、海外本地化布局持续深化、标杆项目示范效应释放以及规模效应显现，公司收入有望保持较快增长，盈利能力有望逐步改善。该行预计2026-2028年公司营业收入为11.88/15.30/19.57亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。
（亚汇网编辑：书瑶）
